金吾財訊 | 港股汽車股整體回暖揚升，截至發稿，華晨中國(01114)漲8.21%，小鵬集團-W(09868)漲2.99%，理想汽車-W(02015)漲2.73%，奇瑞汽車(09973)漲2.65%，比亞迪股份(01211)漲2.12%，小米集團-W(01810)漲2.08%，賽力斯(09927)漲2.00%。消息面上，政策端，青島市宣佈安排3,000萬元人民幣(下同)資金，於5月1日至6月30日期間開展2026嗨購仲新車消費補貼活動。根據補貼規則，個人消費者在青島市購買符合標準的新能源乘用車，可補貼車輛售價的4%，最高不超過1.2萬元；購買符合標準的燃油乘用車，可補貼售價的3%，最高不超過1萬元。消費端，新華網報道指出，新能源汽車出行正全面融入大衆生活。據交通運輸部預測，「五一」假期期間，全國高速公路日均新能源車約1540萬輛次，佔比24%，按年增長33%。東吳證券研究表示，26Q1乘用車整體業績表現略好於其預期，核心為在原材料價格上漲/內需承壓/人民幣貶值情況下出口提供盈利支撐。26Q2該機構預計內需按年仍相對承壓，但出口增速可期，且季節性影響下按月增速預計較高；價方面由於原材料價格仍在上漲周期中，成本壓力較大，但由於出口盈利水平高&按月規模效應影響下機構認為Q2量利均有望按月改善。愛建證券研究認為，整車方面，2026年高階自動駕駛或邁向規模化商用，具備大模型、算法、芯片及數據閉環等全棧自研能力的頭部車企，或將率先實現技術落地與體驗領先，顯著拉大與競爭對手的差距，並最直接受益於智能化帶來的產品溢價與估值提升。建議關注：小鵬汽車、小米集團、理想汽車-W、比亞迪。零部件方面，海外本地化產能密集落地催化全球化業務增長，建議關注保隆科技。