炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
近日，五糧液（000858）披露了2025年年度報告，並同步對2025年前三季度財務數據實施追溯調整，受到資本市場與白酒行業的高度關注。
4月30日晚間，五糧液曾發布公告，公司對2025年業務模式進行梳理，基於謹慎性原則，調整2025年部分業務收入確認相關覈算。在調整後，五糧液2025年營業總收入405.29億元，按年下降54.55%；淨利潤89.54億元，按年下滑71.89%；前三季度營收與淨利潤分別調減303.08億元、154.25億元。
坦率來講，在五一假期後首個交易日開盤前，五糧液的絕大多數投資者或許都已經做好了股票跌停的準備。
但出乎外界意料的是，五糧液股票並沒「一」字跌停，而是低開超6%後強勢回拉，盤中跌幅一度縮減至3%以內。但截至收盤，五糧液還是未能實現逆轉翻紅，股價下跌4.96%，報收於92.26元/股，全天成交金額約80億元。
在此背景下，五糧液（000858）5月6日晚間發布公告稱，近日收到四川省宜賓五糧液集團有限公司（以下簡稱「五糧液集團」）《告知函》，基於對上市公司未來持續穩定發展的信心以及對公司長期價值的認可，五糧液集團計劃自本公告之日起6個月內，以自有資金增持五糧液股票，擬增持金額不低於30億元，不超過50億元。
值得關注的是，五糧液集團此次增持計劃不設定價格區間，將根據資本市場整體趨勢及對五糧液股票價值的合理判斷，逐步實施增持計劃。
可以看出，五糧液集團對上市公司的力挺態度強烈，拿出了十足的誠意。
截至目前，五糧液控股股東宜賓發展控股集團有限公司（以下簡稱「宜賓發展」）直接持有上市公司股份比例為34.43%，五糧液集團持有上市公司股份比例為20.65%；宜賓發展與五糧液集團系一致行動人，對五糧液上市公司的合計持股比例為55.08%。
需要指出的是，除了獲得五糧液集團的力挺增持外，五糧液節前就已推出了「高派息+高回購」的「託底」計劃。
2025年度，五糧液將維持總派息不低於200億元的規劃不變，以38.82億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利25.78元（含稅），當年度累計派息總額將不低於200億元。與此同時，五糧液推出上市以來首次註銷式股份回購計劃，擬以自有資金用集中競價交易方式回購股份，資金總額區間為80億元—100億元，回購價格不超過153.59元/股，回購股份將用於減少註冊資本。
5月4日，中國酒業協會官微發文稱，據了解，五糧液經營基本盤沒有發生改變，貨幣資金規模充足，資產負債結構穩健，整體抗風險能力保持在較好水平，能夠為應對市場變化、推進運營優化提供支撐。
2026年第一季度，五糧液終端進貨商家數量按年增長60%，消費者開箱率70%，比2024、2025年的平均水平增長17%，這些反映市場實際需求的指標呈現逐步修復態勢。
面向未來，中國酒業協會官微稱，白酒行業作為歷史經典產業，將繼續遵循市場規律，堅守產業本源，希望五糧液此次主動調整，能夠帶動行業轉變，企業進一步聚焦品質、品牌與渠道，共同維護穩定有序的產業生態，推動行業在平穩調整中實現高質量健康發展。
責任編輯：楊紅卜