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投資者4月轉為謹慎：嘉信理財

查爾斯·施瓦布本周報告稱，其施瓦布交易活動指數（(，STAX，)）——該指數基於行為分析，通過數百萬客戶賬戶數據分析散戶投資者的股票持倉及交易活動——4月從3月的56.04降至50.10。

嘉信理財交易與衍生品策略主管喬·馬佐拉表示，STAX指數連續第二個月按月下降，且跌幅創下一年來最大，這表明散戶客戶在4月份變得更加謹慎。

「每年4月，我們通常會看到客戶在納稅截止日前拋售，之後再進行再投資。不過今年，我們還觀察到資金從高貝塔係數的個股大幅流向廣泛覆蓋的低貝塔係數ETF，這不僅導致該指數下跌，似乎也表明市場情緒出現了顯著下滑，」馬佐拉說道。

在標普500指數.SPX的11個主要行業板塊中，嘉信理財的客戶在其中9個板塊呈淨賣出，僅買入防禦性板塊——消費必需品.SPLRCS和公用事業.SPLRCU。 該公司表示，淨賣出最嚴重的是科技板塊.SPLRCT，其次是可選消費品板塊.SPLRCD，然後是金融板塊.SPSY和能源板塊.SPNY。

) 此外，許多客戶在4月轉向了多元化交易所交易基金（ETF）(，當月淨買入額排名前十的品種中有五隻為ETF。

此外，從人口統計角度看，據嘉信理財（Schwab）數據顯示，4月所有年齡段的投資敞口均有所下降，其中X世代(（1965-1980年）) 保持着最高的市場敞口，其次是嬰兒潮一代(（1946-1964年）)、千禧一代(（1981-1996年）)，最後是Z世代(（1997-2012年）)，其市場敞口降至2025年9月以來的最低水平。 市場情緒在交易最活躍的投資者群體中似乎跌幅最大，其持倉水平跌至12月以來的最低點。

不過，他們指出，儘管油價居高不下，但當月主要股指仍出現反彈，停火公告緩解了市場擔憂。他們還特別提到費城半導體指數.SOX的上漲，該指數在此期間上漲了47%，連續18個交易日走高。

4月，嘉信理財所有客戶買入的股票包括微軟MSFT.O、特斯拉TSLA.O、PalantirPLTR.O、美光科技MU.O和奈飛NFLX.O。 但另一方面，客戶賣出的股票包括英偉達 NVDA.O、亞馬遜 AMZN.O、超微半導體 AMD.O、英特爾 INTC.O 和博通 AVGO.O。

(西妮德·卡魯)

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