金吾財訊 | 港股物流股受挫，截至發稿，京東物流(02618)跌3.58%，中通快遞-W(02057)跌2.84%，中國外運(00598)跌1.52%，粵運交通(03399)跌1.34%。消息面上，中信建投認為，現代物流業的核心資產是高標倉，從國際視角看，高標倉是收益型不動產中重要品類之一。該行業明顯受到庫存周期的影響，經過過去幾年的調整，當前國內高標倉市場去化周期正趨於穩定，租金有望築底修復，已出現結構性機會。伴隨REITs工具的登場，也給多方玩家提供了新的舞台，行業格局出現重構。第三方物流拉動倉儲需求，電商及物流REITs有望直接受益，西南及華中地區整體表現較強，佈局該區域的資產業績領跑；行業演變為一超多強格局，多元化主體共拓市場機遇，其中國際運營背景公司憑藉成熟REITs運作經驗優勢凸顯；商業模式方面，倉配一體和定製倉儲構築差異化壁壘。當前倉儲物流REITs分派率3.9%-5.4%，拉長看指數顯著跑贏同行業權益板塊，具備較高投資價值。