橡樹資本管理公司聯席首席執行官阿門·帕諾西安（Armen Panossian）警告稱，市場對一系列基本面問題的消化速度過快，這促使他的公司選擇保留現金，靜待調整時機到來。

帕諾西安指出，疫情後「極為充裕」的流動性、保持投倉的市場意願，以及強勁的企業歷史業績，共同推動投資者對潛在經濟數據選擇性忽視。他表示，市場普遍相信美國總統特朗普不會採取任何從根本上破壞經濟的舉措，這一信念進一步強化了市場的韌性。

帕諾西安表示，「當你把伊朗戰爭的影響疊加進來，再把我們預期在未來幾年內將陸續顯現的軟件業痛苦疊加進來，市場為何如此強勁，就有點讓人費解了。他警告稱，投資者正在低估信貸市場所面臨的基本面風險。

橡樹資本由布魯克菲爾德資產管理公司持有，後者於去年底達成協議，收購這家不良債務專業機構的剩餘股份。帕諾西安表示，雙方正在「搭建管道」，將橡樹資本的信貸能力與布魯克菲爾德的資產管理能力相結合，以發掘全球投資機會。

目前橡樹資本處於蓄勢待發狀態。帕諾西安指出，當前市場上並不存在太多「大好球」——即折價的債務或股權資產值得大舉買入。公司正在尋找資產負債表欠佳但基本面良好的優質企業，同時也在儘可能儲備充足的「幹火藥」。

談及近期因軟件行業及估值擔憂引發的商業發展公司（BDC）贖回潮，帕諾西安表示，他對銀行未能更大力度收緊對私人信貸工具的貸款感到意外。「確實有一些收緊，但收緊程度遠不及我的預期。」