金吾財訊 | 國金證券發布研報稱，5月國內外商業航天有望迎來密集催化，國內重要火箭發射+海外SPX潛在IPO。國內方面，中國航天科技集團一院研製的長征十號乙(CZ-10B)可重複使用大型液體運載火箭預計5月中旬首飛，該火箭為國內首款5米芯級直徑兩級可重複使用商用液體運載火箭；民營領域，藍箭航天朱雀三號遙二箭計劃5-6月再次開展回收試驗，衝刺一子級回收目標並為四季度複用飛行積累數據，星河動力「智神星一號」(PALLAS-1)預計5月底在酒泉自建工位首飛，同步開展軌道級回收驗證。國際方面，SpaceX加速推進IPO進程，目標估值逾2萬億美元，最快5月提交IPO申請、6月定價，若達成750億美元募資目標將成為史上最大規模IPO，重塑全球航天產業資本格局；美國Vast公司計劃5月利用獵鷹-9火箭發射商業空間站首個艙段「港灣-1」(Haven-1)，標誌着商業空間站進入實質性在軌部署階段，低軌空間基礎設施競爭格局進一步多元化。該機構認為，空天投資海外鏈逐漸進入訂單真實落地階段，建議優選全球龍頭SpaceX相關供應商。同時，國內衛星發射有望加速，可回收火箭技術臨點將至，建議優選國內空天行業相關核心廠商。