隨着交易員等待美國通脹數據公布，漲幅巨大的科技股回落，拖累股市走低。布倫特原油連續第三天上漲，中東停火看起來愈發脆弱。
標普500指數期貨下跌0.4%。納斯達克100指數期貨下跌0.9%，此前芯片股上漲推動該指數連續兩個交易日創下紀錄高位。
歐洲科技板塊也表現落後，Stoxx 600指數下跌0.8%，該指數目前仍僅較2月底創下的紀錄高位低約4%。倫敦富時100指數下跌0.45%，德國DAX指數和法國CAC指數分別下跌0.7%和0.5%。
MSCI除日本外亞太股票指數下跌0.6%。即便是幾乎勢不可擋的韓國KOSPI指數也失去了光芒。該指數在逼近8000點時回落，下跌約3.5%，並拖累其他地區市場走低。在韓國，市場對AI利潤可能被徵收新稅的擔憂衝擊了三星電子和SK海力士。
霍爾木茲海峽仍幾乎在關閉
隨着市場越來越擔心一輪空前漲勢已經走得過遠，科技股正在暫作喘息。美國和伊朗之間的僵局也壓制市場情緒。經過兩個多月的戰爭和失敗的外交努力後，霍爾木茲海峽仍幾乎處於關閉狀態。布倫特原油上漲2.7%，至每桶107美元上方。
盛寶銀行分析師表示：「由於霍爾木茲海峽重新開放的前景有限，全球石油市場持續收緊，油價連續第二天上漲。」與此同時，市場注意力轉向美國能源信息署周二稍晚發布的月度展望，以及國際能源署和石油輸出國組織（OPEC）周三發布的報告，以尋找更多供需預測線索。
德意志銀行策略師Jim Reid表示，隨着美國和伊朗似乎距離打破談判僵局並不更近，布倫特原油價格延續了前一日的漲勢。他說：「市場也在計入長期中斷風險上升的可能性，6個月期布倫特期貨昨日上漲2.54%，至每桶89.50美元。」
MPPM交易主管Guillermo Hernandez Sampere表示：「解決問題的希望遭遇挫折，任何進一步復甦都站在不穩固的基礎上。市場需要降低風險敞口，以避免在錯誤時點過度投資。」
市場關注特朗普訪華
投資者越來越擔心，油價上漲將對全球經濟造成更大拖累，同時也在等待中東局勢取得突破。
Nuveen Asset Management的Saira Malik表示：「如果霍爾木茲海峽長期關閉，如果通脹數據因此變得更加黏性，並可能對我們正在看到的強勁經濟增長產生負面影響，那麼市場就會在那時暫停上漲。」她表示，目前「市場假設這一切最終會在某個時點結束」。
市場正密切關注特朗普周三開始的訪華行程。外界對伊朗問題或貿易方面取得進展的預期都不高。
Evelyn Partners首席投資策略師Daniel Casali表示：「投資者不應期待全面協議。所謂‘勝利’，將意味着沒有新的關祱或出口管制，或許還有一些象徵性的小協議，比如農產品採購、飛機訂單，或有關稀土的信號。」他表示：「這些看起來可能很小，但邊際上的穩定很重要。」
今日美國CPI駕到
儘管美國與伊朗之間仍處於「不戰不和」的狀態，但投資者越來越關注經濟數據。隨着交易員試圖跟蹤一系列廣泛催化因素的發展，市場預計4月美國CPI通脹數據將偏熱，因為伊朗戰爭推高了汽油和航空旅行價格。
彭博調查的經濟學家預估中值，4月消費者價格指數預計將大幅上漲0.6%。市場預計整體消費者價格指數按年上漲3.7%，高於前一個月3.3%的漲幅。對經濟中價格壓力上升的擔憂，已促使貨幣市場排除今年剩餘時間美國降息的可能性，並認為到2027年3月加息具有較大可能性。
瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya寫道：「若數據高於預期，可能重燃市場對聯儲局鷹派政策的預期，推高收益率，並打壓股票估值；而若數據低於預期，則會讓市場鬆一口氣，表明能源驅動的通脹正在得到控制。」
任何顯示聯儲局今年可能需要加息，而不是像戰前投資者預期的那樣降息的跡象，都可能衝擊市場。
英國國債猛烈拋售
全球債券收益率已經攀升，其中英國國債拋售引領升勢。此前英國首相基爾·斯塔默周一發表講話，但未能消除投資者對其政治生存前景的疑慮；此前工黨在地方選舉中慘敗。
周二早盤，美國國債收益率上升，不過漲幅小於歐洲和亞洲債市。兩年期美債收益率上漲2個點子，至3.97%。
Lombard Odier Investment Managers宏觀主管Florian Ielpo表示，這份數據「將決定債券是開始緩解風險資產壓力，還是進一步收緊約束」。他說：「上一份CPI數據主要受能源驅動，因此今天的關鍵問題是，這股通脹衝擊是否正在擴散。」
Ielpo表示，若數據較溫和，可能會推動收益率下行，美元小幅走弱，並讓股票和信貸市場延續漲勢。若數據更強，則會產生相反效果：長期利率上升，美元走強，並對科技股等對久期敏感的板塊形成壓力。
英國方面，由於首相基爾·斯塔默頂住越來越大的下台壓力，投資者拋售英國國債。英國政府債券收益率全線上漲11個點子或更多，30年期收益率觸及5.79%，為1998年以來最高。英鎊兌所有主要貨幣下跌。
彭博宏觀策略師Adam Linton表示：「如果英國央行按照市場目前計價的幅度加息，其對增長的負面影響可能與美國形成鮮明對比，並拖累英鎊兌美元走低。另一方面，如果對英國增長前景的擔憂促使英國央行採取更審慎的做法，英鎊可能會失去其在曲線前端的利率優勢。」
日元劇烈波動
外匯市場上，美元保持強勢，有望錄得本月最大兩日漲幅。美元兌日元上漲0.2%，至157.525。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在東京會見日本財務大臣片山皋月後，在X上表示，美日兩國在應對不受歡迎的、過度波動的匯率走勢方面保持着「持續且強有力」的協調。
由於美國與伊朗之間脆弱的停火令前景蒙上陰影，金價下跌。歐洲早盤交易中，紐約黃金期貨下跌0.7%，至4，697.70美元。澳新銀行分析師表示：「市場似乎陷在地緣政治焦慮和通脹擔憂上升之間。」與此同時，實物需求也可能面臨風險，因為印度總理呼籲民衆一年內避免購買黃金，以保護外匯儲備。交易員目前等待關鍵美國通脹數據公布，CPI將於周二稍晚公布，PPI將於周三公布。
「大空頭」伯裏警告：納斯達克「拋物線式」上漲如同互聯網泡沫前夕。
因電影《大空頭》而聞名的投資人邁克爾·伯裏再次警告稱，納斯達克100指數在經歷了「拋物線式」飆升後正走向劇烈逆轉，這輪飆升已將科技股估值推至不可持續的高位。
伯裏發帖稱，當前的市場狀況類似於互聯網泡沫破裂前的頂峯，他特別指出芯片股的急劇上漲，使得費城證券交易所半導體指數自3月底以來上漲了近70%。
他表示，據他估計，納斯達克100指數的市盈率為43倍——遠高於約30倍的隱含水平——因為「華爾街可能高估了我們增長最快、估值最高的公司的盈利50%以上」。
他表示：「我們正在見證歷史。對股市來說，這可不是什麼好事。」他將其比作「慘烈車禍發生前幾分鐘的現場景象」。
「大空頭」喊崩盤之際，知名投資人給出「AI牛市時間表」：泡沫還能再膨脹一年。
在Niles Investment Management創始人兼投資組合經理Dan Niles看來，這場AI驅動的上漲行情遠未結束——至少還會持續一年纔會觸及真正的頂峯。
他將當今AI驅動的市場與互聯網泡沫時代進行了對比，但強調了一個關鍵區別——這一次，增長背後有基本面的有力支撐。這一判斷得到了數據印證——信息技術和通訊服務貢獻了標普500漲幅的77%和一季度盈利增長的67%，也貢獻了當季實際GDP增長的55%。
一季度標普500盈利增速達28%，為2021年四季度以來新高，半導體及設備行業增速最高，達99%。
Niles解釋道：「泡沫可能已經存在，但在泡沫破裂之前，它仍有可能進一步膨脹。」
降息幻覺終結！高盛美銀集體倒戈。
高盛和美國銀行是最新加入「推遲利率下調預測」陣營的華爾街大行。他們認為，就業和通脹數據都支撐了聯儲局至少在今年年底前維持利率不變的理由。
美國銀行美國經濟研究主管巴韋表示：「數據根本不支持今年降息。當前核心通脹率過高，且呈上升趨勢。表現強勁的4月就業報告是壓死駱駝的最後一根稻草，尤其是考慮到聯儲局官員的鷹派言論。」
巴韋及其同事現在預計，聯儲局直到2027年7月纔會再次降息，這較此前預測的今年9月有了重大轉變。
在上周五4月非農就業數據公布後，高盛團隊也將聯儲局下一次降息的預測時間從9月推遲至2026年12月。
焦點個股
運動服飾公司安德瑪大跌 14%，財報顯示營收 11.7 億美元、每股虧損 3 美分，分析師此前預期每股虧損 2 美分、營收 16.8 億美元。
遊戲驛站股價跌超 4%，eBay小幅走低。eBay周二拒絕了遊戲驛站 560 億美元的收購要約。
跑鞋製造商On Holding一季度盈利和營收均超出分析師預期，但盤前股價仍下跌 5%。
溫蒂漢堡大升逾 23%，傳尼爾森・佩爾茨旗下特里安基金管理正募資，計劃將這家快餐連鎖公司私有化。
市場情報平台ZoomInfo Technologies暴跌超 33%，將全年營收指引下調至 11.85 億–12.05 億美元。
氫能源供應公司普拉格能源升逾7%，一季度調整後每股虧損 8 美分。
遠程醫療公司Hims & Hers Health發布疲軟盈利指引，股價大跌 14%。
衛星研發企業AST SpaceMobile一季度虧損高於預期，股價下跌 12%。
極狐實驗室（GitLab）暴跌 11%，公司首席執行官比爾・斯特普爾斯公布大規模重組計劃，向智能體 AI 戰略轉型，涉及裁員、管理層精簡、收縮海外業務版圖。
Webtoon Entertainment下跌 10%，公司給出二季度營收預期 3.32 億–3.42 億美元，低於 FactSet 分析師預期的 3.48 億美元。
比特幣挖礦及數據中心運營商Cleanspark股價下跌 9%，其二季度每股虧損 1.52 美元，虧損遠超分析師預期的每股虧損 56 美分；二季度營收 1.364 億美元，也低於預期的 1.454 億美元。
加密貨幣挖礦企業Mara Holdings下跌 4%，一季度每股虧損 3.31 美元，高於市場預期的每股虧損 1.51 美元；營收 1.746 億美元，不及預期的 1.819 億美元。
責任編輯：郭明煜