核心要點
經季節性調整，美國 4 月消費者物價指數（CPI）按月上漲 0.6%，按年升至 3.8%，為 2023 年 5 月以來最高水平。
剔除食品和能源後，核心 CPI 按月上漲 0.4%、按年上漲 2.8%，通脹仍遠高於聯儲局 2% 的政策目標。
儘管能源價格（尤其汽油）是推高通脹的主因，但通脹壓力已蔓延至多個其他領域。
這份數據對勞動者同樣利空：實際時薪按月下滑 0.5%，按年下降 0.3%。
4 月美國各類商品和服務消費者物價漲幅超預期，進一步加劇市場對通脹衝擊美國經濟的擔憂。
美國勞工統計局周二公布，4 月 CPI 經季調按月上漲 0.6%，按年升至 3.8%。按月數據符合市場預期，按年則高出道瓊斯市場共識預期 0.1 個百分點。
剔除食品、能源的核心 CPI按月上漲 0.4%、按年上漲 2.8%，通脹水平仍大幅高於聯儲局 2% 的目標。聯儲局官員認為，核心通脹更能反映長期通脹趨勢。
此次整體通脹按年增速創下 2023 年 5 月以來新高，較 3 月上行 0.5 個百分點；核心通脹按年也抬升 0.2 個百分點。
能源價格當月飆升 3.8%，再度成為通脹走高的主要推手；食品價格按月也上漲 0.5%。能源類價格近 12 個月累計漲幅達 17.9%，食品價格按年上漲 3.2%；汽油價格按年大漲 28.4%。
雖然能源、尤其是汽油成為市場關注焦點，但通脹壓力已擴散至其他多個領域。
住房成本在經歷前幾個月放緩後，4 月按月回升 0.6%，說明通脹問題已超出伊朗局勢帶來的衝擊範圍。受關稅影響顯著的服裝品類按月上漲 0.6%，機票價格按月大漲 2.8%，按年漲幅高達 20.7%。關稅影響同樣波及其他領域，家居用品及家政服務價格按月上漲 0.7%。
這份通脹數據對工薪階層不利：實際平均時薪按月回落 0.5%，按年下降 0.3%。
數據公布後，美股股指期貨走弱，美債收益率走高。據芝加哥商品交易所（CME）數據，交易員將聯儲局年內加息概率上調至約 30%。
海軍聯邦信用聯盟首席經濟學家希瑟・朗表示：「通脹已是當下美國經濟的主要拖累，正在切實損害民衆生活，居民財務壓力顯著加大。三年來首次出現通脹完全吞噬薪資漲幅的局面，中低收入家庭明顯遭受衝擊。」
最新通脹數據出爐之際，聯儲局正處在政策十字路口。今年以來聯儲局始終維持基準利率不變，政策制定者對後續利率方向及政策溝通方式分歧明顯。
4 月底聯儲局再度決議維持利率不變，但出現四人投反對票，為 1992 年以來最多。聯儲局理事斯蒂芬・米蘭再次主張降息 25 個點子；另有三位地區聯儲行長反對政策措辭，市場將該措辭解讀為下一步傾向降息的信號。
與此同時，候任聯儲局主席凱文・沃什主張降息，但伊朗衝突爆發後通脹再度升溫，令其降息立場難以立足。美國汽車協會（AAA）數據顯示，能源價格大幅飆升，油價突破每桶 100 美元，全美汽油均價升至每加侖 4.50 美元。
北光資產管理首席投資官克里斯・扎卡雷利稱：「鑑於通脹走勢再度惡化、勞動力市場保持韌性，聯儲局短期內幾乎不可能降息，市場甚至可能開始計價明年加息的預期。」
在高利率環境下，消費者信心跌至歷史低位，但美股表現韌性十足。美股主要股指距歷史高點僅一步之遙，美國企業本輪強勁財報季也已臨近尾聲。
居民消費支出依舊保持堅挺，但主要由高收入群體支撐，同時也受到物價整體上行的拉動。
責任編輯：郭明煜