專題：美國4月消費者物價按年上漲3.8%，創2023年5月以來新高
物價按月上漲 0.6%；能源品類貢獻了此次漲幅的四成以上
受伊朗戰事爆發以來汽油價格大漲的明顯影響，美國 4 月消費者物價按年上漲 3.8%。
數據概況
美國勞工統計局於周二公布的數據，高於 3 月 3.3% 的按年漲幅。調查的經濟學家此前預期通脹為 3.7%，而 4 月實際通脹創下三年新高。
剔除食品和能源價格後的核心通脹（經濟學家用以觀察通脹潛在趨勢的關鍵指標）按年上漲 2.8%，高於市場預期的 2.7%，也較 3 月的 2.6% 進一步走高。
按月表現
4 月物價按月上漲 0.6%，符合經濟學家預期，較 3 月 0.9% 的按月漲幅有所放緩。
分項數據
能源品類貢獻了 4 月按月物價漲幅的40% 以上。
能源價格按年大漲 18%；其中汽油按年上漲 28%，燃油飆升 54%。
非能源服務價格按年上漲 3.3%；其中住房成本上漲 3.3%，交通服務上漲 4.3%。
伊朗戰事上月宣佈達成脆弱停火，但霍爾木茲海峽商業航運仍基本停滯。特朗普總統周一拒絕了伊朗對停戰提案的回應，稱目前的停火狀態只是 **「勉強維持、隨時可能破裂」**。
對聯儲局的影響
4 月通脹數據進一步表明，年初市場普遍計價的降息預期，在 2026 年已基本落空。
四個月前，聯儲局的核心議題仍是是否需要持續降息，以提振當時略顯疲軟的勞動力市場。而如今就業市場已企穩，通脹數據的重要性愈發凸顯。聯儲局內部政策討論風向已變：
不再糾結何時降息，轉而開始討論何時釋放加息與降息概率相當的政策信號。
即將接任聯儲局主席的凱文・沃什接手的是一個棘手局面，而現任總統早已明確表態希望聯儲局降息。
最終政策走向很大程度取決於波斯灣能源及大宗商品航運能否恢復、以及何時恢復。一旦航運恢復，通脹壓力將快速緩解，政策制定者也無需再擔憂能源漲價和商品短缺帶來的第二輪連鎖通脹效應。
市場反應
數據公布後，美股股指期貨走勢分化：道指期貨基本持平，標普 500 及納斯達克綜合指數期貨走低。
通脹後續影響背景
未來數月，伊朗戰事推高的能源價格或將傳導至更多商品領域。
例如，油價上漲抬升運輸成本，進而推高食品、服裝售價； 天然氣漲價已導致化肥成本攀升，進一步加大食品漲價壓力； 從口紅到高爾夫球等衆多產品生產均依賴石油衍生品，也將受到中東局勢衝擊。
經濟學家擔憂，通脹持續走高將進一步侵蝕勞動者周薪實際購買力，進而壓制商品與服務消費需求。
特朗普政府應對高物價舉措
針對戰事帶來的通脹連鎖反應，特朗普周一表示，支持暫停徵收聯邦汽油稅。
美國汽車協會（AAA）數據顯示，全美普通無鉛汽油均價約每加侖 4.50 美元，而去年同期僅為 3.14 美元。
據報道，特朗普政府原本計劃臨時下調牛肉進口關稅以平抑物價；但同日因國會共和黨議員及牧場主強烈反對，政府宣佈推遲該計劃落地。
受油價飆升影響，美國 4 月消費者信心跌至歷史新低。
責任編輯：郭明煜