歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾在倫敦發表演講時發出警告：央行獨立性正面臨「悄無聲息的侵蝕」。此前一個月，聯儲局主席鮑威爾在其任內最後一次記者會上公開談及聯儲局面臨的「法律攻擊」——一位在任聯儲局主席發出這樣的聲音，本身就說明了問題的嚴重性。

　　央行獨立性正受到雙重夾擊。一方面，特朗普政府對聯儲局的公開施壓已成常態化背景噪音，要求降息的呼聲不斷，聯儲局會議出現了四張反對票，為1992年以來最高。另一方面，高企的政府債務正在製造財政主導的風險——當價格穩定與財政可持續性之間產生張力時，央行的獨立性便首當其衝。

　　這股壓力波並非美國獨有。施納貝爾指出，直接的政治壓力之外，金融去監管的勢頭也在悄悄侵蝕央行有效運作的制度基礎。當金融系統的韌性被削弱，央行可能被迫在金融穩定與價格穩定之間做出艱難取捨。

　　美國司法部向聯儲局發出傳票後，歐洲央行、英國央行、加拿大央行等十餘家央行行長及國際清算銀行負責人發表聯合聲明，強調「央行獨立是價格、金融和經濟穩定的基石」。歐洲央行副行長德金多斯當時表示，獨立央行在控制通脹方面總是能取得更好的結果，其收益率曲線也總是低於非獨立央行。

　　施納貝爾也承認，僅僅有法律保障是不夠的，「維護央行獨立不僅需要堅實的法律基礎，還需要穩健的財政和監管框架」。當央行被夾在政府債務壓力與市場波動之間時，獨立性的真正考驗或許才啱啱開始。

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責任編輯：張俊 SF065