在美國和伊朗未能就結束中東戰爭達成一致後，周一全球股市仍頂住油價上漲和債券收益率走高帶來的壓力。
截至發稿，道指期貨跌0.1%，標普500期指跌0.1%，納指期貨跌0.1%
MSCI全球指數日內基本持平。歐洲Stoxx 600指數震盪交投，標普500指數期貨則運行在歷史高位下方。
稍早，亞洲市場方面，在美國半導體股上周五大漲逾5%後，科技股領升亞洲股市。韓國KOSPI指數上漲4.3%，連續第五次創下紀錄新高。
此前一周，標普 500 指數與納斯達克綜合指數分別累計上升逾 2% 和 4%，雙雙錄得連續第六周上漲—— 為 2024 年以來首次。道瓊斯指數上周上漲 0.2%，過去六周內有五周收漲。
上周五收盤，美股全線走高。美國 4 月非農就業新增 11.5 萬人，遠超道瓊斯調查經濟學家預期的 5.5 萬人。標普 500 與納斯達克指數當日均創歷史新高。
儘管局勢存在不確定性，部分市場人士仍預計美國市場保持韌性。
貝萊德全球固定收益首席投資官裏克・裏德表示：「伊朗戰爭及後續油價衝擊或令經濟增速放緩，但諸多更重要的結構性因素將支撐整體經濟表現好於多數人預期。」
本周，投資者焦點將轉向 4 月美國消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI），以評估衝突對通脹的實際影響；同時關注 Under Armour、思科等企業財報。
油價反彈
由於霍爾木茲海峽仍處於關閉狀態，布倫特原油上漲逾2%，升至每桶103美元上方。此前市場曾樂觀預期美國和伊朗可能推動該關鍵水道重新開放，但這一希望在美國總統唐納德·特朗普稱德黑蘭最新提案「完全不可接受」後破滅。據伊朗媒體報道，伊朗提交給美國的方案強調，有必要結束所有戰線上的戰爭、解除對德黑蘭的制裁，同時要求戰爭賠償，並承認伊朗對霍爾木茲海峽的控制權。
荷蘭國際集團分析師表示：「按理說，市場應會逐漸對鋪天蓋地的消息和反覆拉扯感到疲勞。然而，油價仍對圍繞伊朗的消息高度敏感，這凸顯出波斯灣持續供應中斷的重要性。」
摩根大通全球經濟主管Bruce Kasman表示：「中東衝突現在已進入第11周。能源價格已經大幅上漲，但目前仍處於構成經濟逆風、而非足以終結經濟擴張的水平。」
他還指出：「霍爾木茲海峽關閉每多持續一周，油價進一步大幅波動的風險就會上升。我們的商品團隊認為，運營壓力可能會在6月某個時候開始顯現。」
油價與股市同向波動
過去兩周，油價與股市之間的相關性轉為正值，意味着兩者更可能同向波動，而不是反向運行。這與戰爭以來大部分時間的市場邏輯不同，此前油價上漲通常會壓制股市表現。
目前，投資者仍能夠暫時忽視能源價格上漲的壓力，主要因為市場對科技相關資產的熱情依然高漲，同時宏觀數據表現尚可。上周美國非農就業報告穩健，顯示全球經濟目前尚未出現明顯失速跡象。
IG首席市場策略師Chris Beauchamp表示：「市場非常擅長吸收這些信息，並學會與那些我們曾認為不可能發生的事情共存。現在原油市場正處於這樣的階段。但如果油價再上漲50%，那將成為我們必須應對的另一場考驗。」
他補充稱：「如果看企業盈利數據，表現確實很好。如果沒有伊朗局勢，我們現在可能會火力全開，甚至比當前更強勁。但人們願意相信，無論過程多麼艱難，最終總會以某種方式與伊朗達成協議。」
儘管戰爭仍在持續，強勁企業盈利和人工智能熱潮推動科技股大幅上漲，全球股市仍處於紀錄高位。投資者本周晚些時候將關注特朗普訪問中國，觀察雙方是否可能對中東衝突局勢產生影響。
摩根大通私人銀行全球投資策略主管Grace Peters在接受採訪時表示，股市創下高位「是合理的」。她指出：「背後的核心驅動力是資本開支增加。這不僅與AI建設有關，也包括政府引導資本流向，以及企業隨之跟進。」
債券普遍下滑
全球債券收益率普遍上升。美伊僵局持續，加劇了市場對油價驅動型通脹衝擊的擔憂，也強化了主要央行可能收緊貨幣政策的預期。美國10年期國債收益率上升3個點子，至4.39%。
英國國債表現落後。此前英國工黨在上周地方選舉中遭遇重大失利，首相基爾·斯塔默正努力保住首相職位。預測平台Polymarket上的交易者加大了對斯塔默被迫下台的押注，認為其在12月31日前離任的概率為65%。
英國10年期國債收益率上升4個點子，至4.96%。英鎊兌美元下跌0.2%。
Jefferies策略師Mohit Kumar寫道：「我們目前的基準情景是有序退出，即斯塔默將設定時間表，讓另一人在下次選舉前接任。我們一直看空英國長端債券和英鎊，目前不改變這一觀點。」
美元小幅上漲0.1%，美元兌日元上漲0.2%，至156.9日元；歐元兌美元下跌0.1%，至1.1778美元；英鎊兌美元下跌0.16%，至1.3613美元。此前英國執政黨工黨在上周地方選舉中遭遇重挫，英國首相基爾·斯塔默面臨的壓力繼續上升。
通脹數據成焦點
與此同時，交易員將迎來繁忙一周。美國參議院預計將在今日晚些時候確認凱文·沃什出任下一任聯儲局主席。本周晚些時候，特朗普將前往北京。
投資者還將關注周二公布的4月通脹報告，以判斷在凱文·沃什領導下的聯儲局還能將利率維持不變多久。彭博調查的經濟學家預估中值，4月美國消費者價格指數預計按月上漲0.6%。此前，3月CPI已錄得2022年以來最大月度漲幅。
自2月底中東衝突爆發以來，交易員不僅已排除聯儲局降息預期，還開始押注沃什可能需要在明年加息。沃什是特朗普提名接替傑羅姆·鮑威爾出任聯儲局主席的人選，而鮑威爾的任期將於本周結束。
Nuveen全球投資策略師兼宏觀信貸主管Laura Cooper表示：「由強勁盈利、AI熱情以及對能源衝擊短暫性的希望推動的市場融漲，將在未來一周面臨更嚴峻考驗。若美國通脹高於預期，可能進一步推高收益率；而如果零售銷售走弱，則可能開始顯示汽油價格上漲對消費者的影響。」
黃金跌破4700美元，儘管市場存在避險需求和通脹風險，但黃金並未獲得明顯支撐。三菱日聯金融集團的Soojin Kim表示：「市場越來越預期，為應對能源價格高企帶來的通脹風險，利率將維持在更高水平，這對不生息的黃金不利。」她還表示：「強勁的美國勞動力市場數據繼續支撐聯儲局將在更長時間內維持高利率的預期。」
焦點個股
Moderna上漲近 9%，此前一名美國公民漢坦病毒檢測結果呈陽性。另有一名美國人出現該病毒感染症狀，但檢測結果尚未確診。莫德納上周宣佈，已啓動漢坦病毒疫苗的早期研發工作。
Lumentum上漲近 5%，將於 5 月 18 日納入納斯達克 100 指數、替代科斯塔集團（CoStar）。
軟件公司Monday.com大漲 26%，第一季度盈利與收入均超預期，公司表示，人工智能平台的推出推動收入按年增長 24%，達 3.513 億美元。FactSet 調查的分析師此前預期收入為 3.391 億美元。
星座能源（Constellation Energy）上漲 1%，第一季度收入達 111.2 億美元，高於預期。FactSet 調查的分析師此前預期這家清潔能源公司收入為 84.6 億美元。調整後收益同樣超出預期，每股收益 2.74 美元，高於市場預期的 2.54 美元。
英特爾再漲 5.5%，自 4 月發布第一季度財報後，這家芯片製造商股價持續上漲，周一相較 4 月 23 日盤後財報發布前的交易價格，英特爾目前漲幅已近 100%。
磷酸鹽及化肥生產商馬賽克公司（Mosaic）下跌 5%，調整後每股收益為 5 美分，遠低於倫敦證券交易所集團（LSEG）預期的 24 美分。
索尼大升逾 6%，宣佈與台積電成立合資企業，共同研發和生產圖像傳感器。索尼表示，將結合自身在傳感器設計領域的經驗與台積電在製程技術上的優勢，提升圖像傳感器性能。
周一，伊朗拒絕美國最新和平提議，且特朗普總統駁回伊朗的反提議，推動油價上漲。瓦萊羅能源上漲 2%；西方石油、德文能源及康菲石油均上漲 1.5%。
穩定幣發行商Circle互聯網集團股價上漲 1%，第一季度財報喜憂參半，根據 LSEG 對分析師的調查，公司每股收益 21 美分，超出預期 3 美分；但收入 6.94 億美元，低於市場預期的 7.22 億美元。此外，Circle 通過代幣預售孖展 2.22 億美元，投資方包括貝萊德、阿波羅、洲際交易所等機構 —— 代幣預售是區塊鏈早期項目的一種孖展方式。
美光科技繼周五大漲 15% 後，周一再漲 6%。人工智能引發的存儲芯片短缺，推動該股過去一個月累計漲幅超 77%。
責任編輯：郭明煜