來源：投資者網-思維財經
‘懸崖勒馬。’
近年來，以共享單車起家的哈囉（Hello Inc．）在下沉市場狂飆突進。然而，這家官網及公司名稱中頻頻掛着「普惠」二字的企業，近年來卻因在多地違規超量投放單車而頻繁遭遇監管部門的處罰與約談。
比線下主業更引人矚目的，或是其隱藏在哈囉App深處的金融信貸業務「哈囉臻有錢」。近期，包括《重慶晨報》在內，多家媒體對其進行了跟蹤報道。報道稱據消費者反饋，哈囉臻有錢存在利用費率障眼法收取直逼36%紅線的高息，並伴隨有「爆通訊錄」等外包暴力催收現象。
隨着2025年、2026年多項助貸新規及《金融產品網絡營銷管理辦法》的相繼落地，哈囉臻有錢長期依賴的「流量強行轉化」與「息費拆分」模式正面臨穿透式監管的嚴厲審視。在合規壓力與市場輿情的雙重夾擊下，哈囉臻有錢此前這種遊走在灰色邊緣的金融業務，或正被迫迎來一場傷筋動骨的全面重構。
01
頻繁違規與主業承壓：哈囉業務版圖中的「隱祕角落」
官網顯示，作為國內頭部的出行平台，哈囉目前的業務構成主要分為三大板塊，以哈囉單車、哈囉助力車為代表的共享出行服務，以順風車、打車為主的網約車服務，以及涵蓋租電動車、小哈換電等在內的本地生活服務。然而，撐起哈囉龐大流量底盤的出行主業，卻長期面臨着極高的運營成本與合規壓力。
據報道，2026年以來，哈囉在多地因違規運營屢次收到罰單。2026年4月22日，哈囉因未按規定備案和違規投放運營車輛，嚴重違反了《上海市非機動車安全管理條例》，被上海市交通委員會處以10萬元的罰款。這已經是哈囉在2026年內第二次在上海因同類問題收到10萬元罰單。
同期在北京，哈囉因在中心城區違規大量投放未備案車輛且拒不改正，被北京市交通運輸執法總隊立案調查，並被明確調減在京運營規模。據統計，2026年以來，哈囉運營主體累計已被政府部門約談超過25次。線下業務的「屢查屢犯」，或折射出哈囉在底層管理上「規模優先於合規」的激進慣性。
在線下主業面臨美團等競品競爭的背景下，擁有6至8億註冊用戶的哈囉，或將變現的期望寄託在了金融業務上。「哈囉臻有錢」正是在這種流量變現的邏輯下應運而生，並迅速佔據了哈囉商業生態的C位。目前在哈囉App端，臻有錢的入口仍極為顯著，此前該業務甚至經常以開屏廣告、彈窗的形式向各類出行用戶高頻滲透，或已成為了此前公司名副其實的「利潤奶牛」。
然而，詭異的是，在哈囉官方網站的業務矩陣介紹中，卻對這項核心利潤業務隻字未提。這種官網與App端展示呈現巨大差異性的背後，或是哈囉精明的「風險隔離」考量。對外，哈囉通過官網展示「綠色低碳、科技出行」的正面企業形象，以取悅投資者和合作伙伴；對內，哈囉則在私域App中對海量下沉用戶進行精準的金融流量變現。
針對上述質疑，哈囉向《投資者網》表示「官網作為集團面向公衆、投資者、政府機構等廣泛利益相關方的主陣地，主要承載集團整體業務佈局和綠色低碳出行生態的品牌戰略展示。哈囉一直致力於成為‘基於出行的普惠生活服務平台’，因此官網着力突出‘綠色低碳’與‘普惠生活服務’兩大品牌主線，這是基於集團整體品牌定位的正常傳播策略，不存在您表述的問題。」
02
「無照駕駛」的隱憂：哈囉臻有錢的運營底色與合規走鋼絲
與其他助貸平台不同，起步較晚的哈囉臻有錢，並未取得金融牌照。
此前的APP協議顯示，開通哈囉臻有錢的功能，需要與上海哈囉普惠科技有限公司（下稱「哈囉普惠」）及上海哈囉數字科技有限公司（下稱「哈囉數字」）簽署協議。天眼查顯示哈囉普惠於2026年4月30日將哈囉數字100%的股權轉讓給了自然人江偉，而江偉為哈囉普惠的監事。
股權穿透顯示，哈囉普惠由江蘇哈囉普惠科技有限公司（下稱「江蘇哈囉」）100%控股，其主要股東包括螞蟻集團以及A股上市公司永安行（603776.SH）等。官網顯示，哈囉網站的備案公司為哈囉普惠。
儘管哈囉普惠股東背景雄厚，且在名稱中強調「普惠」，但截至目前，哈囉普惠尚未直接獲得網絡小額貸款牌照或消費金融牌照，這意味着哈囉普惠並不具備獨立放貸的合法資格。
在缺乏核心牌照的情況下，哈囉臻有錢採用了典型的「流量+助貸」模式開展業務。即哈囉臻有錢自身並不直接放貸，而是作為「貸款超市」或中介，將海量缺乏傳統銀行徵信記錄的「下沉市場」用戶，導流給中原消費金融、百信銀行等持牌金融機構。
而此前為了在撮合過程中獲取高額利潤並滿足資金方的風險兜底要求，哈囉通過收購等方式拿下了孖展擔保牌照，如天津千宏孖展擔保有限公司。
這種「輕資產」運行模式存在極高的合規風險。法律規定，只有持牌金融機構才能合法收取貸款「利息」。為了規避這一限制，哈囉臻有錢此前將公司利潤的獲取方式轉向了「擔保費」和「諮詢服務費」。
實際操作中，此前用戶在哈囉App申請借款時，往往面臨「套娃式」的協議捆綁。系統要求用戶「一鍵同意」，而這一鍵之下可能摺疊隱藏了多達20至30份的複雜合同，用戶的個人信息被一次性授權共享給數十家第三方機構，包括資金方、擔保公司甚至是催收公司。
不過，在媒體大量曝光之後，目前哈囉臻有錢的業務模式已悄然發生改變。當下的哈囉臻有錢，已成為了流量入口。進入哈囉臻有錢，並通過身份認證後，用戶會被引導到中原消費金融、百信銀行等持牌平台。
針對資格及收費問題，哈囉對《投資者網》表示「我司開展的業務均會遵守國家各項法律法規。目前，哈囉作為助貸平台，僅提供信息撮合服務。與用戶簽訂合同並最終發放資金的均為相關持牌金融機構，相關費用的收取標準均為相應金融機構依法依規制定收取，所有費用均已在用戶獲得服務前明示。」
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高息爭議與催收風波：新規將至，哈囉金融亟待重構
不過，在哈囉臻有錢整改之前，伴隨着公司業務規模的膨脹，哈囉臻有錢在市場端的口碑也大幅下滑。黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】平台上與哈囉臻有錢相關的投訴量已累計突破7000條，核心矛盾直指其擔保費與「軟暴力催收」等問題。
需要注意的是，雖然黑貓投訴上，與哈囉臻有錢相關的投訴衆多，但因哈囉臻有錢與哈囉出行在品牌上存在一定的隔離，因此12315消費者投訴網站，與哈囉品牌及經營主體哈囉普惠相關的投訴主要集中在出行等生活服務領域。
具體來看，哈囉臻有錢最被詬病的是費率問題。大量用戶和媒體曝光指出，哈囉臻有錢涉嫌利用「息費拆分」的障眼法，將實際利率推高至法律紅線邊緣。例如，平台前端展示的年化利率區間為4.9%至24%，看似符合常規。但此前用戶一旦借款，往往會被關聯的孖展擔保公司收取高昂的「擔保費」與「諮詢服務費」。
有媒體實測案例顯示，用戶在哈囉臻有錢借款1萬元分12期，表面利息極低，但算上高額的擔保費後，按內部收益率（IRR）折算的綜合年化成本高達35.9%至36%，精準貼着司法保護的高利貸紅線運行。這種以擔保之名行收息之實的做法，本質上是將下沉市場極高的壞賬風險成本，變相轉嫁給了借款人。
此外，哈囉臻有錢催收與營銷騷擾也備受市場質疑。由於缺乏專項催收資格，哈囉臻有錢的催收業務呈現出「外包化」與「自動化」特徵。部分用戶反饋遭遇了哈囉臻有錢催收的輪番電話轟炸，還稱催收人員常使用「爆通訊錄」、恐嚇威脅及侮辱性話術施壓，甚至波及並未列入緊急聯繫人的社交關係圈。
針對催收問題，哈囉向《投資者網》表示「我們並不從事催收業務，委外機構均為受債權方委託開展催告業務。如遇違規，請用戶保留證據並及時聯繫客服投訴，我們會幫您詳細記錄，並轉由相關單位進行處理。」
此外，還有未借款的哈囉單車用戶反饋，僅因註冊過App，也會頻繁接到AI客服的貸款推銷騷擾，這種無差別的流量強行轉化，一定程度上引發了公衆的反感。天眼查顯示，9月與哈囉普惠相關的個人信息保護糾紛即將一審。
隨着監管的跟進，哈囉臻有錢這種灰色模式的「好日子」或已走到了盡頭。隨着2025年《助貸新規》和2026年《個貸新規》的落地，監管部門將全面推行「穿透式」原則，嚴禁拆分收費、隱瞞成本，明確要求所有增信服務費必須計入綜合孖展成本，且通常以24%作為合規紅線。哈囉臻有錢依賴高額擔保費撐起的利潤空間將被會被擠壓。
更為致命的是，即將實施的《金融產品網絡營銷管理辦法》即《金融產品營銷新規》，新規明確要求必須實現「金融場景與生活場景的必要隔離」，且禁止以「領現金紅包」等噱頭誘導借貸。
這意味着哈囉App長期依賴的「掃碼騎車彈窗推信貸」的高頻轉化路徑將被切斷。新規還要求營銷內容必須經合作持牌機構授權備案，同時嚴禁利用大數據殺熟或過度畫像。這一系列組合拳，或將使哈囉臻有錢的獲客成本急劇上升，轉化率或也會面臨斷崖式下跌。
巨大的監管壓力，或是造成哈囉普惠在2026年4月30日與哈囉數字進行「切割」的重要原因之一。目前來看，哈囉臻有錢為了適應新規，已對開屏廣告、引流入口、合作模式及風險提示進行了大規模的整改。
哈囉臻有錢此前所依賴的「無牌照引流+高擔保費+外包催收」模式，成功將公司通過生活服務獲得的巨大流量引向了金融消費。但在金融監管全面收緊的今天，哈囉若仍固守「重擴張、輕合規」的互聯網舊思維，其金融板塊或將面臨一場狂風暴雨。及時與過去切割的哈囉，能否真正迴歸金融消費者權益保護的本源，尋找出合法合規的盈利模式呢？時間會給出最終的答案。
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圖片來源|攝圖網
責任編輯：李琳琳