作者 | 黃昱

過去兩年來，塗鴉智能成為AI大模型浪潮的受益者，年度淨利潤成功扭虧為盈。基於此，塗鴉智能持續押注以AI驅動的發展路徑。

5月12日，塗鴉智能公布了2026年第一季度未經審計的財務業績，總收入按年增長8.3%至8090萬美元，淨利潤按年增長43.6%至1580萬美元。

保持利潤增長的同時，在這份財報中，塗鴉智能進一步增強了自身的「AI」標籤。

原本常年呈列的「軟件即服務（SaaS）及其他」被更名為「AI應用及其他」；而帶有硬件集成色彩的「智慧解決方案」，則變成了「智慧家居及機器人產品」。

塗鴉智能在財報中的解釋，此項變更反映了集團將AI能力全面整合至所有軟件產品的既定戰略，未來AI應用及其他板塊將專注於提供由大規模AI模型驅動的訂閱式增值服務，智慧家居及機器人產品板塊則專注於AI驅動的消費電子產品及家用機器人。

不過，塗鴉智能目前AI相關業務板塊的增長尚不穩定。

財報顯示，2026年一季度，塗鴉智能來自AI應用及其他的收入約為1160萬美元，按年增長16.9%，主要由於雲服務的收入增加；來自智慧家居及機器人產品的收入則按年下降6.9%至1020萬美元。

即便如此，在塗鴉智能的戰略規劃中，AI相關業務將逐步成為其長期增長的重要支撐。

塗鴉智能創始人兼首席執行官王學集表示，公司正加快AI能力從平台層嚮應用層及場景化產品轉化。

向AI要增長，是塗鴉智能在必須要講下去的新故事。

從客觀數據來看，這個新故事確實給塗鴉智能帶來了不錯的商業張力。

截至3月31日，塗鴉智能平台上的註冊AI開發者數量已經超過197萬名，較2025年12月31日的約180.1萬名增長了9.4%。

這說明在全球AI落地全面捲入應用層的2026年，塗鴉智能底層的平台粘性依然處於上升通道。

從公司整體盈利情況來看，塗鴉智能雖然繼續單季度保持盈利，但據其首席財務官楊懿透露，主要是得益於運營效率的優化和費用結構的持續改善。

從整體業務的毛利率來看，2026年第一季度，塗鴉智能的整體毛利率跌至46.9%，相較於2025年同期的48.5%下滑了1.6個百分點。

作為營收支柱的核心業務，平台即服務（PaaS）在當季錄得5900萬美元的收入，按年雖然增長了9.8%，但其毛利率卻從48.4%滑落至46.1%。AI應用及其他、智慧家居及機器人產品的毛利率也有輕微下滑。

手裏握着充沛的現金，是塗鴉智能在充滿不確定性的未來能堅定押注AI的最大底氣。

據財報披露，截至3月31日，塗鴉智能賬面上的現金及各類流動性投資額合計超過10億美元。

對於一家季度總收入僅在8000萬美元體量的公司而言，超過10億美元的資產儲備，意味着非常堅挺的財務支撐。

楊懿也稱，這筆雄厚的資金為公司在AI領域的持續投入與全球化拓展提供了充足的資源保障與戰略靈活性。

塗鴉智能接下來的三大戰略發力方向非常明確，那就是AI應用創新、全球化解決方案拓展以及開發者生態建設。

在這場實用主義大行其道的軟硬件重構大潮中，塗鴉智能才啱啱能夠扭虧為盈輕裝上陣，真正的深水區還在前方。