Rajesh Kumar Singh

路透芝加哥5月11日 - 作為業內最激進的廉價航空公司之一，精神航空的倒閉為美國廉價航空公司提供了上調票價的空間，但其退出並未能緩解廉價航空模式長期面臨的壓力。

這家總部位於佛羅里達州的航空公司於5月2日停止運營 (link)，此前其債權人未能就5億美元的政府救助計劃達成一致。如今，包括捷藍航空 JBLU.O 和邊疆航空 ULCC.O 在內的競爭對手正瞄準其市場，同時它們也面臨着與導致精神航空倒閉相同的燃料成本飆升問題。

專家表示，精神航空停運前廉價航空公司面臨的挑戰並不會消失。疫情後工資飆升、飛機租賃成本上漲以及維護費用增加，已侵蝕了曾是低成本航空業標誌性的優勢。

由於客戶群體對價格敏感，廉價航空公司在不影響需求的情況下，將成本上漲轉嫁給消費者的能力十分有限。

惠譽評級高級總監羅萊納（Joe Rohlena）表示：「我預計精神航空的清算將對其低成本競爭對手帶來些許利好。但這本身不足以幫助廉價航空公司克服當前面臨的其他障礙。」

在過去13個季度中，邊疆航空有8個季度報告了經調整的每股虧損，而捷藍航空自2019年以來未曾實現全年盈利。過去五年間，這兩家公司的股價均已下跌約四分之三。

得益於高收入旅客的支撐，達美航空 DAL.N 和聯合航空 UAL.O 等美國大型航空公司2025年仍保持盈利。

根據TD Cowen的分析，邊疆航空的調整後息稅前利潤率從2019年的9.3%暴跌至2025年的負12.1%，而捷藍航空的該指標則從約10.0%降至負3.7%。達美航空的息稅前利潤率則從19%降至10%。

並非所有精神航空的座位都會被替換

高管們表示，鑑於廉價航空公司一直在縮減航線網絡，精神航空的退出不太可能引發運力的全面重建。相反，各航空公司可能會挑揀精神航空的航線來填補空缺座位。

邊疆航空表示，目前行業已填補了精神航空5月初削減運力的約一半缺口，其中邊疆航空約佔恢復運力的40%。該公司預計，精神航空的退出將使其每座位收入提升3%至5%。

首席執行官登普西（Jimmy Dempsey）在聲明中指出，公司最近一個季度實現了創紀錄的調整後收入，表示公司有能力填補流失的運力，並以「結構更強」的姿態重整旗鼓。

捷藍航空正在進軍精神航空原有的勞德代爾堡據點，並通過忠誠度計劃匹配吸引符合條件的精神航空乘客。該公司預計到夏季每日航班將達130班，較2025年水平增長75%以上。

捷藍航空未回應置評請求。

並非所有低成本航空公司都遭受了損失。總部位於拉斯維加斯的Allegiant Air ALGT.O 本季度實現了14.9%的調整後營業利潤率，而捷藍航空和邊疆航空則出現負利潤率，這得益於其專注於競爭較少、服務不足的休閒航線。

高昂燃油成本衝擊利潤

休斯頓廉價航空公司Avelo Airlines首席執行官萊維（Andrew Levy）表示，如果燃油成本持續居高不下，廉價航空公司的容錯空間將非常有限。但他指出，由於定價能力受限，這使得「像我們這樣的公司經營起來會稍微困難一些」。

他表示，該航空公司的燃油成本從2月份的每加侖約2.56美元上漲至4月份的約4.71美元，這促使該公司將基礎票價上調約20美元，提高各項費用，並利用促銷活動來維持需求。

本季度，燃油價格上漲可能給邊疆航空（Frontier）造成數千萬美元的損失，而捷藍航空（JetBlue）的損失則將遠超1億美元。捷藍航空預計僅能 (link) 收回30%至40%的燃油成本增幅，而邊疆航空預計 (link) 收回約35%至45%。

邊疆航空第一季度以每加侖2.88美元的價格支付了2.68億美元的燃油費用，並預測本季度價格將達到每加侖4.25美元。假設燃油消耗量保持不變，未被抵消的燃油成本上漲將導致約7000萬至8300萬美元的利潤損失。

同樣，捷藍航空（JetBlue）第一季度的燃油價格為每加侖2.96美元，但預計本季度價格將在4.13至4.28美元之間。假設消耗量保持不變，燃油成本 (link) 將從第一季度的5.73億美元升至7.97億至8.26億美元之間。

標普全球（S&P Global）分析師比洛斯（Jarrett Bilous）表示：「能否抵消大幅上漲的燃油價格，是當前的首要考量。」

(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)