金吾財訊 | 國泰海通證券表示，熱點主題交易熱度顯著提升，光通信與商業航天主題領升，石油石化主題回調。光通信方面，物料緊缺是核心預期錨，看好供需錯配物料漲價催化下的光芯片/光纖光纜。英偉達將通過認股權證方式對康寧進行最高27億美元的投資，康寧將光連接產能提升10倍、光纖擴產50%以上。隨着高速光模塊逐步進入規模化部署階段，下游對磷化銦芯片的需求呈現快速增長態勢。2025年全球磷化銦襯底供需缺口超70%，2026年全球需求飆升將加劇供給缺口。多地光纖招標價格大幅提升，AI數據中心與無人機等需求驅動，供需矛盾支撐光纖價格。推薦：1、受益算力資本開支持續加碼的光纖/光芯片/磷化銦襯底產業鏈；2、受益新技術應用部署的OCS等新技術。