金吾財訊 | 垂直集成AI雲服務提供商IREN Limited(IREN)盤前跌超8%，截至發稿，最新報55.80美元，跌幅8.85%。消息面上，公司周一發布公告，計劃在市場條件允許下，向合格機構投資者私募發行總額為20億美元的高級可轉換優先票據。此外，初始購買者可在13天內行使增購選擇權，額外購買最多3億美元的票據。該批票據為高級無擔保債務，每半年付息一次，將於2033年12月1日到期。根據協議，IREN擁有靈活的結算權，可選擇支付現金、普通股或兩者結合的方式處理轉股申請。此外，自2030年6月6日起，若公司股價在特定期間內超過轉股價的130%，IREN有權行使現金贖回權。值得注意的是，IREN此次孖展深度結合了衍生品工具。公司擬利用部分資金進入「限價期權(Capped Call)」交易。這一策略性佈局旨在股價上漲至設定上限前，有效降低轉股帶來的股權稀釋風險。同時，公司宣佈將部分平倉與2029年(利率3.50%)及2030年(利率3.25%)到期票據相關的既有期權交易。分析師認為，此次大規模長期孖展雖增加了名義負債，但顯著提升了財務靈活性，為其在AI訓練與推理領域的持續擴張提供了充足的「彈藥」。然而，由於涉及複雜的衍生品對沖操作，期權交易對手方的對沖行為短期內可能對IREN股價產生波動影響。