TradingKey - 在納指連續創下歷史新高之際，曾經因2008年次貸危機一戰成名、電影《大空頭》的原型人物邁克爾·伯裏，正以前所未有的力度押注AI泡沫的破裂。

Burry的AI空頭倉位再升級

5月10日，Burry在其Substack專欄「Cassandra Unchained」中披露了最新持倉調整。根據多方信息披露，Scion Asset Management的持倉組合中，高達80%的頭寸配置於英偉達（NVDA.US）和Palantir（PLTR.US）的看跌期權。

據估算，這些看跌頭寸對應的股票名義價值接近11億美元。與去年三季度首次建倉時相比，Burry此次建立的空頭規模已經翻倍。

具體而言，Burry持有1,000,000股英偉達的看跌期權，行權價110美元，2027年到期；同時持有Palantir雙重空頭結構，其中有2026年12月到期、行權價100美元的看跌期權，也有2027年6月到期、行權價50美元的看跌期權，並新增了Palantir的直接空頭頭寸。

Burry還擴大了對半導體ETF（SOXX）、納斯達克100 ETF（QQQ）及甲骨文（ORCL）的看跌押注，總計約佔其投資組合9.5%的看空倉位。

Burry再次呼籲警告

Burry將其交易決策建立在對市場結構極度擔憂的基礎之上。他在Substack上寫道，在一次長途駕車途中收聽財經節目時，他感到「對人工智能的討論沒完沒了了」，一個不斷自我強化的敘事正在替代基本面。

他將費城半導體指數近期加速上漲的軌跡，與2000年3月互聯網泡沫破裂前最後的拉升進行了直接對比，直言感覺就像1999-2000年泡沫的最後幾個月。

他進一步指出，周五發布的消費者信心指數創下歷史新低，而交易員卻僅關注略好於預期的非農數據，市場的反應邏輯已經徹底脫離了基本面。

Burry泡沫押注的歷史

然而，Burry的沽空仍面臨巨大的時間考驗。截至5月8日，英偉達股價收於約215美元，逼近歷史最高點217.80美元，市值突破約5.3萬億美元，Burry持有的110美元看跌期權目前仍處於鉅額浮虧狀態。

但對Palantir的空頭已產生收益，該股已從Burry建倉時的約161美元跌至約137美元，較52周高點207美元累計下跌約34%。

Burry並未獲利了結，他對Palantir公允價值的判斷是「個位數到低兩位數」，並直言「沽空的是其商業模式本身的不可持續性，而非僅僅是估值」。

Burry在歷史上多次因過早採取空頭行動而承受巨大壓力。2008年次貸危機前，他的沽空策略也曾面臨長時間的賬面虧損和市場嘲笑，最終纔在風暴來臨時逆轉全局。此次對AI泡沫的押注是否會重演這樣的路徑，仍然是一個懸而未決的問題。

Burry的「AI泡沫對沖組合」

Burry在持有大量AI空頭的同時，開始買入被AI敘事「嚇跑」的傳統軟件股，包括Adobe、Autodesk、Salesforce和Veeva Systems，認為這些公司的下跌源於恐慌性拋售而非基本面惡化。

沽空AI受益股，做多AI受害股成為了Burry目前與市場交易反向而行的對沖組合。

Tradingkey認為，這一信號的意義或許不在於預測「AI泡沫何時破裂」，而在於提醒市場當估值極度膨脹、敘事完全脫離基本面時，逆向思考者交易行為的存在本身就是一種持續的警示。

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