阿波羅全球管理公司與黑石集團正就向博通提供約350億美元孖展展開談判，此舉若落地將成為史上最大規模私募信貸交易之一。

據媒體報道，上述孖展將用於支持博通AI芯片業務的開發建設，包括為谷歌定製張量處理器（TPU）的長期協議。目前談判仍在進行中，條款或有變化。

博通首席執行官Hock Tan今年3月表示，公司預計明年AI芯片銷售額將突破1000億美元。同時，如果該孖展達成將進一步確立私募信貸行業作為AI基礎設施建設核心資金來源的地位。

博通股價日內上漲4.23%。

孖展規模創紀錄，服務TPU等AI芯片擴張

此次約350億美元的孖展規模有望刷新私募信貸市場歷史紀錄。

去年，Meta Platforms與Blue Owl Capital及太平洋投資管理公司達成的近300億美元數據中心孖展協議，此前曾被視為該市場的標誌性交易。

博通今年4月在監管文件中披露，公司已與谷歌簽署長期協議，負責開發和供應定製TPU，另簽有獨立協議為谷歌下一代AI機架提供網絡及其他組件，合同期至2031年。

此外，博通還宣佈擴大與谷歌及Anthropic的合作，計劃從2027年起為Anthropic提供額外3.5吉瓦的新一代TPU算力，博通當時亦表示各方正與金融合作伙伴就部署支持進行磋商。

AI資本開支高漲，博通位居受益核心

AI基礎設施的資金需求正呈加速擴張態勢。

四大超大規模數據中心運營商今年在AI數據中心設備及相關資本支出上的總投入預計高達7250億美元，高於此前預測。Meta本周正為其位於德克薩斯州埃爾帕索的數據中心籌備規模約130億美元的孖展方案。

在AI芯片市場，英偉達目前仍是加速計算芯片的最大供應商。

博通則憑藉定製化半導體路線，將自身塑造為重要的市場替代選項，並先後與OpenAI等企業簽署定製AI芯片協議，推動公司估值大幅攀升。上述孖展談判若能順利落地，將為博通進一步擴大產能、深度綁定主要雲端客戶提供關鍵資金支撐。

入場投資級藍籌，私募信貸邊界持續外擴

博通作為投資級企業，並非私募信貸市場的傳統客戶群體——該行業歷來以向低評級公司提供孖展著稱。然而，頭部私募資本機構近年來正加速向藍籌企業滲透。

阿波羅近年已與多家高評級企業達成數十億美元級別的孖展協議，合作方包括法國電力集團（EDF）和英特爾。阿波羅此前曾表示，投資級機會有潛力將整體私募信貸市場規模推升至40萬億美元。

黑石方面，其首席執行官Steve Schwarzman上月在業績電話會議上表示，公司全球數據中心持倉規模已超過1500億美元（含在建項目），並還有約1600億美元的潛在管線項目待開發。

黑石早在2021年收購數據中心建設商QTS時便已佈局AI基礎設施，此後將其作為核心投資主題，覆蓋房地產、基礎設施、私募股權及資產抵押孖展等多條業務線。