來源：東方財富研究中心
AI硬件行情再起，存儲今天成為領升賽道。
5月11日早盤，存儲芯片板塊飆漲6%，掀起漲停潮。其中，普冉股份、長川科技（維權）、瀾起科技等5股20cm漲停，紅板科技、博傑股份、長電科技等亦強勢封板，江波龍、恒爍股份、精智達等均升逾10%。
消息面上，AI浪潮下，全球科技巨頭們攜手上修資本開支，存儲市場甚至出現排隊「鎖單」行業巨頭的情形。與此同時，在亮眼業績的助推下，三星電子、SK海力士、美光科技等存儲龍頭迭創新高，今日早盤，暴漲的韓股甚至觸發了熔斷機制。
分析人士指出，存儲板塊的持續走強並非單一因素驅動，而是供需錯配、價格上漲、業績支撐三重邏輯疊加共振的結果，板塊交易邏輯正逐漸轉向盈利增長持續性的兌現驗證。
AI巨頭加碼投資+搶佔產能
據報道，字節跳動正在加大起對AI基礎設施的投入，公司今年計劃資本支出將超過2000億元人民幣，較此前的初步計劃增加大增25%。
上調資本開支主要源於兩方面原因：字節對人工智能的投入不斷增加，以及內存芯片的成本上漲。
與此同時，北美四大雲廠商2026年一季報近日密集披露，Q1合計資本開支達1316億美元，按年增長超70%，且多家廠商明確表示2027年仍將大幅增長。
TrendForce集邦諮詢最新研報指出，由於多數北美主要雲端服務供應商（CSP）近日再度上修2026年資本支出指引，該機構上調全年美系Google、AWS、Meta、Microsoft、Oracle以及中系字節、騰訊、阿里、百度等九大CSP，合計資本支出預估至約8300億美元，年增率從原本的61%提升至79%。
另據媒體援引外媒報道，全球存儲芯片供不應求背景下，各大科技巨頭已主動提出直接投資SK海力士新建芯片產線，並出資幫其採購先進生產設備。
知情人士表示，為搶先鎖定存儲芯片貨源，企業保供力度空前升級，這一現象在全球存儲芯片行業史無前例，凸顯出當前芯片短缺的嚴峻程度。
存儲產業鏈業績集體大爆發
存儲芯片板塊的持續走高，離不開業績基本面的強勁支撐，在啱啱過去的財報季，海外及A股存儲產業鏈迎來集體爆發。
海外方面，三星電子一季度淨利47.10萬億韓元，按年暴增486.68%；SK海力士營業利潤達37.61萬億韓元，按年大增405%；美光科技、希捷科技等美股存儲巨頭業績亦全線激增。
A股市場方面，除了華虹公司、中芯國際，其餘存儲概念股均已披露一季報。受益於存儲芯片供不應求、量價齊升，多達七成個股均實現一季度業績增長或改善。
其中，主營存儲分銷的香農芯創是板塊內業績「增速王」，公司一季度淨利潤按年暴增超78倍。公司表示，在AI算力浪潮推動下，企業級存儲需求在2026年有望保持旺盛。
存儲模組龍頭佰維存儲一季度實現淨利28.99億元，上年同期為虧損1.97億元；德明利、江波龍期內淨利分別達33.46億和38.62億元，均實現大幅扭虧為盈。
東方財富Choice數據顯示，多達38只存儲芯片概念股今年一季度淨利增幅在100%以上。
存儲行業高景氣有望延續
據TrendForce集邦諮詢預測，2026年第二季度，一般型DRAM整體合約價格按月上漲58%-63%；NAND Flash整體合約價格按月上漲70%-75%。
業內人士表示，當前存儲超級周期下，兩點已經確定：一是深度綁定AI存儲、尤其是HBM賽道的企業，業績彈性顯著領先；二是短缺至少將持續到明年中，產能釋放遠水不解近渴。
國金證券最新研報指出，SK海力士、三星電子及美光均表示，他們正在與客戶洽談多年供應合同。由於AI對存儲的需求持續強勁，存儲市場正從「隨行就市」走向「長協議鎖定」，研判缺貨漲價的情況將持續，繼續看好存儲受益產業鏈。
在中信證券看來，AI驅動的需求爆發與原廠擴產節奏錯位，導致存儲芯片缺貨常態化，預計供不應求格局至少持續至2027年，漲價行情將貫穿2026年全年，行業有望維持高景氣，原廠及相關存儲設計公司盈利具備較強支撐。
國泰海通證券認為，當前時點仍處於存儲上行周期中段，主要存儲廠商在2027年上半年之前的有效產能增量有限，各細分品類合約價漲幅仍有上修空間；疊加CSP通過長協鎖定供應，原廠定價權進一步強化，為盈利增長提供堅實支撐。「由於供給受產能分配製約，價格有望延續上行。」
孖展客搶籌多隻績優概念股
東方財富概念板塊顯示，當前A股市場有百餘隻存儲芯片概念股，合計總市值已近7萬億元。2026年以來，超八成存儲芯片概念股實現上漲，翻倍牛股多達13只。
近一個月，近95%的存儲概念股均錄得股價上漲，平均漲幅高達31.56%。除了大普微、中科儀兩隻新股，協創數據近一個月股價接近翻倍，科翔股份、同有科技分別大漲七成和六成，恒爍股份、紅板科技、瀾起科技、江波龍等7股區間漲幅均在40%以上。
資金方面，近一個月共有85只存儲芯片概念股獲得孖展淨買入，其中多達49股孖展淨買額超1億元。
若結合業績表現看，東方財富Choice數據顯示，去年年報、今年一季報淨利增幅均超30%的績優存儲芯片概念股共32只，其中有20股近一個月獲得孖展客青睞。
其中，兆易創新、瀾起科技分別獲槓桿資金大幅加倉41.88億和33.64億元，德明利、協創數據均獲約20億元搶籌，佰維存儲、香農芯創均獲超13億元孖展淨買入，通富微電、中微公司、江波龍、長川科技孖展淨買額均在7.7億至10億元之間。
責任編輯：郭栩彤