5月11日，投資者正在等待一份關鍵通脹報告，以評估在中東局勢動盪導致油價居高不下的情況下，凱文·沃什領導下的聯儲局還能按兵不動多久。 隨着美伊在霍爾木茲海峽的衝突有可能打破持續了一個月的停火，債券市場受到油價波及。30年期美債收益率上周一度觸及5.03%，創7月以來最高水平。

自2月底衝突爆發以來，交易員定價不僅排除了聯儲局降息的可能性，還開始押注鮑威爾本周任期屆滿後將接任聯儲局主席的沃什明年可能需要加息。利率互換顯示，交易員預計到2027年4月加息概率約三分之一。越來越多的聯儲局官員暗示，下一步行動既可能是降息，也可能是加息。風險在於，在勞動力市場穩定、金融環境趨於寬鬆的背景下，通脹數據強勁可能會推高市場對價格進一步上漲的預期，迫使央行採取行動。