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來源：地產K線
文/樂居財經 曾樹佳
萬科2026年度的薪酬方案出爐。
這份方案有兩個重點。
首先，它畫出了紅線，績效薪酬不能超過薪酬總額的50%；
其次，明確提出了薪酬止付與追索機制，在追溯的過程中，對一些高管的績效和激勵收入重新評估，部分將被追回。
眼下，萬科仍走在自我調整的路上。
自2025年以來，從深鐵集團全面接管，到今年「萬科鬱亮時代」的正式終結，萬科一直在變動中尋求改善。
績效紅線
萬科董事、高管的薪酬構成，為基本薪酬加績效薪酬。
其中的績效薪酬，以公司經營目標為考覈基礎，根據年度經營業績指標達成情況，及個人業績貢獻等情況，進行覈定與發放。
而萬科最新的薪酬方案提及，其高管績效薪酬的佔比，原則上不低於基本薪酬與績效薪酬總額的50%。
它之所以做出這種調整，主要是響應新政策。
去年10月，證監會發布了最新的《上市公司治理準則》，其中有一條便明確指出，績效薪酬在薪酬總額中的佔比，不能超過一半。
此外，在行業深度調整的當下，萬科也建立了薪酬與業績的緊密聯動機制。
當公司較上一會計年度由盈利轉為虧損，或虧損擴大時，董事、高管人員平均績效薪酬，原則上應相應下降。
萬科高管的降薪，已不是什麼新鮮事。
2024年，他們的薪酬就已大幅下降。自該年度的3月28日起，原本年薪超千萬的鬱亮、祝九勝等人，自願領取月薪稅前1萬元。
而2025年，萬科董事、監事和高級管理人員的報酬總額為942.1萬元，這相比2013年1.1221億元的高點，下降了92%。
對於薪酬的管控，還不止於此。與許多房企一樣，萬科也開始制定自身的薪酬止付與追索機制。
在《薪酬管理制度》裏，提到了幾種情況：
其一，公司因財務造假等錯報對財務報告進行追溯重述時，應及時對董事、高管人員績效薪酬和中長期激勵收入，重新考覈，並相應追回超額髮放部分。
其二，若違反義務給公司造成損失，或者對財務造假、資金佔用、違規擔保等違法違規行為負有過錯的，也將減少或停止支付績效薪酬、中長期激勵收入，已發放的則進行全部或部分追回。
這條制度在白紙黑字公布之前，已傳出了萬科高管被追薪的消息。
3個月前，就有消息稱，萬科前董事會祕書朱旭，被要求退還過去4年的薪酬；這一要求，覆蓋了過去4年萬科所有核心高管，包括原董事會主席鬱亮，也已開始賣房產，為退薪做準備。
在變動中改善
萬科仍走在自我調整的路上。
去年1月，在深鐵集團全面接管後，它迅速完成新一輪高層人事變動。
其中，鬱亮辭任董事會主席，轉任執行副總裁；祝九勝辭任總裁。與此同時，深鐵集團的多名核心成員，迅速填補了萬科的最高決策層。
9月，該公司進行了近20年來較大規模的「扁平化」改革。
一番調整過後，萬科內部組織劃分為「集團總部」、「地區公司」、「事業部」三類。
與此前組織架構相比，其開發經營本部被撤銷，該部門下原「5+2+2」架構（5大區域公司、2個總公司、2個直管公司）整合調整為16個地區公司。
開發經營本部的職能直接併入總部，實現總部對地區公司的直接管理。
也就是說，萬科由原來的「集團-區域-城市」三級架構，轉向更扁平化的二級管控體系「總部-城市」。
變動還沒有結束。
這一年的10月，辛傑因個人原因辭職，黃力平接替當選為萬科董事長，被正式推到了台前。辛傑在萬科的掌舵期，只有9個月。
2026年1月，鬱亮因到齡退休，申請辭去公司董事、執行副總裁職務；3月，他卸任萬科法人，由辛傑接任。
這意味着「鬱亮時代」的正式終結，萬科進入「深鐵全面主導」階段。
不過，今年4月，對總裁一職的空缺，萬科表示，公司已通過董事會授權及高管分工調整，由董事長及高管團隊分擔相關職責。
在深鐵的助力下，萬科的化債不斷取得進展。比如，近日其2023年度第二期20億中票展期議案，獲得接近全票通過。
在業績層面，它還有較大的改善空間。
2025年，萬科實現營業收入2334.3億元，按年下滑32%；歸母淨利潤-885.6億元，虧損額按年擴大78.98%；合同銷售金額1340.6億元，按年下降45.5%。
全年，它完成超11.7萬套房屋的交付工作。
其管理層表示，「要化解過往高負債、高周轉、高槓杆發展模式所形成的負擔和問題仍需時日」。
責任編輯：楊紅卜