8000點大關在即，狂飆的韓國股市突然急剎。

周二盤初，韓國綜合指數一度升逾2%至7999.67點，創歷史新高。

不過隨後突然驚魂跳水，盤中跌幅一度跌超5%。

短暫驚魂後，該指數又W形反拉，目前跌幅收窄至3%。

存儲雙雄——SK海力士和三星電子一度跌近3%、5%，不過目前二者跌幅稍有收窄。

美股市場 3倍做多韓國 ETF-Direxion(KORU.US)夜盤交易一度跳水大跌近20%，目前收窄至16%。

緣何閃崩？

韓股牛氣沖天，韓國官員建議「發錢」：AI產業賺爆應發「AI 公民紅利」。

這直接引爆今天外資大舉撤離韓股。

據悉，韓國總統府政策室長金容範提出，考慮設立所謂「公民紅利」，資金來源為人工智能（AI）產業產生的超額利潤。

他認為，AI基礎建設時代的收益，並非只是由幾家特定的公司單獨創造來的，而是源於整個國家在過去半個多世紀中所構建的產業基礎。因此，其中一部分收益，應透過制度性的安排回饋給所有國民。

人工智能時代的超額利潤具有明顯的集中性特徵：存儲芯片企業的股東、核心工程師以及各類資產持有者，極有可能獲得豐厚回報，而廣大中產階層則可能僅能感受到間接效應。

不過隨後金容範澄清解釋稱，其主張是利用AI產業發放「全民紅利」時，並非指徵收新的暴利稅，韓股跌幅因而收斂。

值得注意的是，外資獲利回吐引發了全面拋售。

當韓國股市傲視全球之際，外資已開始大規模撤離。

上周，貝萊德旗下規模近230億美元的iShares MSCI South Korea ETF資金淨流出高達9.7億美元，創史上單周最大撤資規模。

三倍槓桿產品Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF同期亦流出2.4億美元。

隨着獲利盤湧現，沽空情緒亦有所升溫。

據S3 Partners數據，iShares MSCI South Korea ETF的空頭佔比升至14.81%，為2月19日以來最高水平。

事實上，市場過熱的跡象早已顯現。

上月底，孖展沽空餘額飆升至35.7萬億韓元，高於去年同期的27.3萬億韓元。

3月5日，也就是中東戰爭爆發後不久，強制平倉金額達到1084億韓元，是去年同期日均48億韓元的22倍。

上個月，ETF換手率也創下21.5%的歷史新高，一些反向期貨ETF的換手率甚至飆升至70%，表明短期交易高度集中。

近期，韓國金融監管發聲警告。

韓國金融監督院副院長黃善五對股市過熱跡象以及孖展沽空餘額擴大表達擔憂。

他指出，必要時將通過先發性措施確保市場穩定，有必要警惕過度槓桿投資。

警惕泡沫？

AI狂潮之下，韓國股市成為了「當紅炸子雞」。

今年迄今，韓股累計漲約80%，領升全球主要指數。

「存儲雙雄」SK海力士、三星電子更是頻頻創下歷史新高，年內累計漲幅分別約200%、139%。

今天，SK海力士盤中市值突破1400萬億韓元  (約9500億美元) ，三星電子1825萬億韓元 (約1.24萬億美元)。

兩家公司的市值合計已接近韓國KOSPI總市值的近一半。

隨着AI 上下游產業鏈掀起狂歡後，華爾街紛紛上調韓股目標。

小摩將韓國綜合股價指數（Kospi）的基準目標上調至9000點，並將牛市情境目標上調至10000點；高盛早前已將Kospi指數的目標價上調至9000點。

不過也有越來越多的市場聲音提醒：韓股過度依賴半導體雙雄，市場結構十分脆弱。

Global X Management Co.高級投資組合經理Malcolm Dorson表示，鑑於韓國資產的大幅升值，投資組合的集中度自然提升，部分管理人被迫賣出。

不過Facet首席投資官Tom Graff認為，iShares MSCI South Korea ETF空頭佔比的近期跳升，更可能是部分投資者藉助ETF市場對沖個股持倉的操作，而非對整個亞洲股市的整體悲觀判斷。

考慮到此前的大幅上漲，市場出現一定程度的獲利了結並不意外，圍繞AI基礎設施的資本支出等支撐行情的底層邏輯「仍有充足的順風因素」。

就科技股而言，電影《大空頭》原型、知名投資人Michael Burry則警告稱，AI狂熱像極了互聯網泡沫。

他指出，當前市場（尤其是芯片股）的狂熱，酷似2000年互聯網泡沫破裂前相似。

「我們正在見證歷史。在股市中，這通常不是好事。」

即便市場看似仍有上行空間，那些乘着本輪拋物線式行情的投資者，若不選擇離場，實際上是在賭自己能夠在頂部或接近頂部時精準出手。

不過，Burry建議不要沽空股票，因為看跌期權成本高且容易因時機不當遭受損失。

他建議投資者從近期漲勢中獲利了結，整體降低股票敞口，尤其是科技股敞口。