TradingKey - 美東時間5月11日，白銀（XAGUSD）當日暴漲7.28%，收盤價報86.13美元，銀價連續5個交易日上漲。相比之下，金價（XAUUSD）雖然當日日內振幅超過100美元，但漲幅卻只有0.42%，遠不及白銀，這是否意味着白銀新一輪上漲即將開始？

白銀為什麼上漲？祕魯發布能源緊急法令，疊加特朗普訪華推動銀價暴漲

最新消息顯示，作為全球重要銀產地之一的祕魯於5月11日發布了能源緊急狀況法令。雖然這份法令針對的是祕魯的能源供應，但它顯示出祕魯國內能源供應緊張，而能源、燃料和運輸成本會直接影響礦山開採、選礦和物流環節。

從白銀供需來看，祕魯在全球銀供應裏佔據重要位置。2025年祕魯銀產量達到約3600噸，佔全球銀礦產出的13.6%左右，同時還是全球最大銀儲量的國家之一。

更重要的是，白銀市場目前處於供不應求的階段。據路透報告顯示，2026年全球白銀市場缺口預計將擴大到4630萬盎司，高於2025年的4030萬盎司，雖然總需求預計下降2%，但物理投資需求預計將增長20%，達到三年高位。Silver Institute也給出類似判斷，2026年白銀投資需求上升，而礦山產量和回收增量有限，市場缺口仍在。 

TradingKey認為，白銀周一的暴漲很大可能是政策被市場解讀為礦山運營成本抬升、供給彈性下降，這直接強化了銀價的供給收縮預期從而推動銀價暴漲。

與此同時，中國外交部宣佈特朗普將於5月13日至15日訪華，多位美國大企業高管將陪同特朗普出訪中國，且此次行程被視為圍繞貿易、投資和商業合作展開的高層經濟外交。

據路透報道指出，特朗普已安排在北京與中方領導人會談，市場正在提前交易中美關係邊際緩和的可能性。

對白銀而言，特朗普訪華同樣形成重要利好。因為白銀不僅是貴金屬，更關鍵的是白銀也是重要工業金屬，廣泛用於電子、光伏和製造業鏈條。只要中美經貿關係改善、工業活動預期回升，白銀往往會比黃金反應更迅速。

銀價能否刷新歷史新高？關鍵注意能否突破96.39美元

從白銀日線圖來看，白銀在今年的2月和3月進入持續回調階段，一度從今年的高點121.64美元回調至最低61.02美元，回調幅度接近50%，不過白銀價格仍顯示站穩於144日均線上方，顯示長期趨勢仍有可能看漲。

白銀價格日線圖，來源：TradingView

近期來看，隨着銀價的底部逐漸抬升，且價格始終維持在144日均線上方運行，顯示出市場多頭動能逐漸累積，同時隨着周一銀價突破4月17日高點83.05美元，市場多頭動能得到顯著增強。

目前來看，銀價上方的重要壓力位需要注意3月2日形成的高點96.39美元，若此位置被強勢突破，銀價的上升空間將得到進一步打開。

與此同時，銀價的K線結構已經形成頭肩底的左肩64.10美元和頭部61.02美元，若頸線位置96.39美元被突破，等待銀價出現回踩形成右肩，且右肩價格不跌破64.10美元，那麼頭肩底結構將得以形成，銀價有望向上突破121.64美元，刷新歷史新高。

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