文|《貴圈》欄目 閆妍
在古法黃金「四姐妹」盤踞市場多年後，高端黃金賽道迎來了一位野心勃勃的新玩家「京匠黃金」。
在過去半年裏，這個主打「金紅美學」與高級珠寶邏輯的品牌，以近乎瘋狂的速度在高端商場攻城略地：從武漢武商MALL的全國首店，到杭州大廈的雙店齊開，再到拿下北京國貿的核心地段，並傳出即將入駐南京德基廣場的消息，步步扎進老鋪黃金的核心腹地。
然而，伴隨着線下門店的人頭攢動與社交媒體上的排隊盛況，另一種聲音也在悄然發酵。「這不就是抄老鋪黃金嗎？」「營銷過猛」「定價高得離譜」……一位北京消費者向《貴圈》欄目直言，「（京匠黃金）克價接近3000元，金剛杵、葫蘆等設計元素都似曾相識，但賣得比老鋪黃金還要貴，那為什麼要買你的？」
《貴圈》通過工商信息檢索發現，「京匠黃金」的品牌實體並非新設，其前身是一家藝術品鑑定公司，2025年初完成「換殼」更名，以「京匠黃金（北京）有限公司」之名入局高端黃金珠寶賽道。更值得關注的是，幕後資本結構一年時間經歷兩次劇烈波動，如今的大股東「深圳京軍珠寶合夥企業（有限合夥）」成立於2025年12月，其註冊地指向「中國最大的黃金珠寶產業集聚區」深圳水貝。
在古法黃金「四姐妹」深耕多年、賽道早已紅海固化的格局下，突然野蠻生長、高調搶灘又深陷輿論爭議的京匠黃金，究竟是實力派新巨頭，還是包裝出來的流量玩家？
單克售價近3000元，溢價超老鋪黃金
在中國奢侈品零售版圖中，北京國貿商城的每一個鋪位變動，都是一場沒有硝煙的戰爭。當歷峯集團旗下的頂級腕錶品牌積家悄然離場，接替其黃金位置的不是另一家西方奢侈品牌，而是一個名為「京匠黃金」的本土新面孔。
公開信息顯示，京匠黃金以「黃金+天然寶石」為特色，構建了「遊園」「萬象」「達觀」三大產品序列。「在用料上，京匠打破黃金品牌依賴純金素面的慣性，引入歐洲高級珠寶工藝與名貴寶石，尤其是黃金與紅寶石的「金紅美學」，成為品牌標誌性的視覺語言。
在短短半年內，它完成了對國內頂級商圈「百億俱樂部」的收割：武漢武商MALL、杭州大廈以及北京國貿商城。據傳，其下一站將是「華東店王」南京德基廣場。這種落子速度，即便是當年快速崛起的老鋪黃金和君佩也未曾達到。據悉，該品牌還將加速在全國頂尖商圈的佈局，預計未來三年將開出30-50家線下門店。
北京國貿商城客服向《貴圈》欄目介紹，京匠黃金近期於商場南區二層正式開業，其鋪位前身為積家。目前，商場內除京匠黃金外，寶蘭亦正在搭建圍擋，步行約10分鐘範圍內另有老鋪黃金門店。針對網絡流傳的「快閃店」傳聞，該客服明確予以否認：「這是一家長期門店，並不是快閃店。」
在營銷造勢上，京匠深諳「流量邏輯」。開業儀式上，不僅請來了影星高葉站台剪綵，更聯合了《芭莎藝術》主編等嘉賓，試圖將品牌調性直接拉升到「藝術收藏」的層面，並將開業前三天設為VIC專屬時段，優先禮遇給更具消費力的客人，為其提供更私密的鑑賞空間。
這種「高舉高打」的營銷方式，讓它在短時間內迅速擊穿了高端消費圈層。據媒體報道，作為一個新銳品牌，京匠黃金是杭州大廈和武漢武商MALL近半年高端珠寶品類中坪效增長最快的品牌之一。其中，武商MALL旗艦店開業單日銷售額便突破百萬元；杭大B座店三八節單日破三百萬，月坪效突破了百萬每平方米，這也意味着其店坪效已經趕超一些國際奢侈品牌。
然而，光鮮亮麗的另一面是爭議的漩渦。在京匠的相關討論中，出現頻率最高的詞彙之一就是「太像老鋪」。
這種相似感並非空穴來風。從門店的「櫃台式」沉浸體驗和紅黑主色調，到限流排隊的高端服務流程，再到「一口價」的定價模式，老鋪黃金花了十幾年建立的「中式珠寶奢侈品」服務標準，幾乎被京匠完全復刻。更有甚者指出，在產品端，京匠的主推系列如「葫蘆」「蝴蝶」「金剛杵」等元素，在老鋪黃金的產品矩陣中也能找到類似的影子，社交媒體上的尖銳評論直指其「像素級模仿」。
此外，其定價也被消費者質疑「貴得離譜」。經《貴圈》欄目測算，京匠黃金多款產品的單克售價近3000元人民幣。以一款重35.52克的鳶尾花十字金剛杵為例，其售價98350元經摺算單克價格約為2769元；萬象系列升運葫蘆項鍊金重31.37克，售價91780元，折算單克價格約為2925元。
這一價格體系已顯著超越同賽道的頭部品牌老鋪黃金。作為參照，老鋪黃金一款金重約31.6克的「古法手工足金項鍊（如意圓滿鑽飾吊墜）」，售價為81090元，摺合單價約為2566元/克。而與近期約1035/克常規金價為基準測算，京匠品牌溢價率已經近200%。
京匠黃金門店銷售人員向《貴圈》欄目談及品牌定價邏輯時表示，「我們每一款作品的主要材質是黃金，當然克重也會影響到它的價格，但我們品牌跟傳統黃金不一樣的是，我們不是按克來計價的，而是按照一口價，我們主打的是黃金鑲嵌天然寶石，尤其是紅寶石，所以我們的作品不能說只看材質是不是黃金，黃金現在價值是多少，它更多的是傾向於是一件珠寶。」此外，該銷售人員還透露，今年4月京匠黃金已經完成一輪調價，上漲幅度是5%—20%。「至於下一次漲價是什麼時候，現在還不能確定，但是不排除會漲價。」
前身為藝術品鑑定公司，今年水貝神祕合夥企業入主
京匠黃金的母公司「京匠黃金（北京）有限公司」，在其資本演變路徑抽絲剝繭之下，堪稱是一場精心佈局的「資本棋局」。
天眼查等公開信息顯示，京匠黃金（北京）有限公司成立於2015年5月5日，至今已有11年曆史。但其最初的身份並非黃金珠寶品牌，而是「北京銘品藝術品鑑定有限公司」，主營業務為藝術品、收藏品鑑定評估服務等。
轉折點發生在2025年2月5日。這一天，該公司完成了多項核心工商變更，堪稱「改頭換面」。
具體包括：名稱變更，由「北京銘品藝術品鑑定有限公司」更名為「京匠黃金（北京）有限公司」，正式切入高端黃金珠寶賽道；法定代表人變更，由原法人趙曉明變更為吳軍斌；經營範圍變化，從原有的藝術品鑑定、收藏品零售等，轉變為常用有色金屬冶煉、金銀製品銷售、珠寶首飾回收修理、互聯網銷售等，完成向黃金珠寶零售企業的轉型。
與公司更名同步進行的，是股東層面的徹底洗牌。原自然人股東全部退出，具體包括：孫巧玲，退出前持股15%，出資額75萬元；孔玉連，退出前持股35%，出資額175萬元；王微，退出前持股15%，出資額75萬元；趙曉明，退出前持股35%，出資額175萬元。四位原股東合計持有公司100%股權，此次為集體清倉式退出。
與此同時，兩位新股東完成注資進入。吳軍斌，認繳出資額400萬元，持股比例80%，成為公司新任控股股東及實際控制人；深圳升和文化發展有限公司，認繳出資額100萬元，持股比例20%，以企業法人身份成為第二大股東。
這意味着，如今在古法黃金賽道風頭正勁的「京匠黃金」，其公司主體實為一家有着超10年曆史、經資產重組後「借殼」轉型的企業。
然而，這一股權結構僅維持了整整一年。在品牌即將迎來北京國貿店開業、全國擴張進入快車道的關鍵節點前夕，公司控股權再度易手。
2026年2月9日，京匠黃金關聯主體公司完成新一輪投資人（股東）變更登記。這是繼2025年2月5日原四位自然人股東集體退出、吳軍斌攜新資方入主之後，該公司在一年內迎來的第二次股權結構劇烈震盪。
原出資額100萬元、持股20%的深圳升和文化發展有限公司，完全退出股東序列。新進的股東及持股結構：吳軍斌出資額200萬元，持股比例由80%降至40%；深圳京軍珠寶合夥企業（有限合夥）出資額250萬元，持股比例50%，成為公司新任第一大股東；深圳京曉珠寶合夥企業（有限合夥）出資額50萬元，持股比例10%。
值得注意的是，此次以60%持股比例強勢入主的新控股股東——深圳京軍珠寶合夥企業（有限合夥），成立於2025年12月4日，註冊地址位於深圳水貝，這也是中國最大的黃金珠寶產業集聚區。此外，該公司背景與吳軍斌本人存在直接關聯。雖然吳軍斌在京匠黃金母公司的直接持股從80%降至40%，但他通過控制持股60%的深圳京軍珠寶合夥企業，依然對京匠黃金擁有實際控制權。
進一步穿透股權結構可以發現，深圳京軍珠寶合夥企業的大股東（出資比例超過64%）為吳曉斌。吳曉斌是黃金珠寶行業深耕至少10年的「老兵」，曾擔任深圳維邦品牌顧問有限公司、深圳繆斯智能珠寶有限公司、上海維邦企業形象設計顧問有限公司等多家公司的法定代表人。
並且，從吳曉斌與吳軍斌的歷史合作關係來看，兩人在珠寶領域已有多年合作交集。其中，深圳繆斯智能珠寶有限公司成立於2016年3月7日，位於深圳市前海深港合作區，由吳曉斌持股60%並擔任執行董事、總經理，吳軍斌持股30%並擔任監事。該公司主營業務為智能珠寶及其配套物品、智能穿戴設備的技術開發與銷售，以及珠寶首飾的進出口業務，曾推出MuseHeart智能珠寶產品。不過，該公司已於2023年10月啓動註銷備案，並於同年12月完成清算後正式註銷。
被消費者質疑「水貝血統」，公司回應
《貴圈》欄目發現，在社交媒體上，不乏消費者質疑京匠黃金是「水貝拿貨，過來就是自己的品牌了」。
這一質疑背後，其一指向股東背景，京匠黃金的控股股東「深圳京軍珠寶合夥企業（有限合夥）」和持股10%的股東「深圳京曉珠寶合夥企業（有限合夥）」，其工商註冊地址都落在深圳水貝。其二指向產品層面，以其經典款「達觀系列紅寶石無相佛項鍊」為例，電商平台存在多款外觀高度一致的同類產品，且相關店鋪的工商註冊地同樣多集中於深圳水貝。
針對市場關於「京匠黃金是否為深圳水貝拿貨」的質疑，《貴圈》欄目以消費者身份向京匠黃金客服人員進行了求證。對方回應表示：「我們是自己的工廠設計的，至於設計團隊具體信息涉及公司業務，無法告知。」當被問及深圳水貝出現了衆多類似款式時，該客服表示：「這個問題公司已經在重視了。」
天眼查信息顯示，為構築自身的原創護城河，京匠黃金（北京）有限公司於2025年集中申請了7項外觀設計專利，涵蓋項鍊、吊墜、戒指、手鐲等核心產品線。此外，該公司還儲備了28項作品著作權。
事實上，水貝在中國黃金產業鏈中扮演的角色極為特殊。作為全國最大的黃金珠寶集散地，這裏匯聚了從原料採購、設計打版到批量生產的完整供應鏈，全國超過70%的黃金珠寶產品由此流出。
奢侈品行業專家、要客研究院院長周婷向《貴圈》欄目解釋稱，「水貝是中國最大的黃金飾品集散中心，在消費者心目中已經被貼上‘批發、低價、無品牌、通貨’的標籤，這和高端品牌或奢侈品牌的強調品牌內涵和高端調性，重視工藝設計和產品品質，強調客戶服務和消費體驗等特點格格不入。一個高端黃金珠寶品牌，只要和水貝搭上關係，很容易造成品牌形象下滑、價格體系崩塌、產品品質被質疑的局面，對高端品牌或奢侈品牌百害而無一利。」
她進一步分析指出，京匠黃金高舉高打的擴張策略面臨多重風險。「首先，古法黃金熱已處於周期高點，市場增速將逐步放緩，疊加金價下行壓力，行業紅利正在收窄。其次，目前中國高端黃金珠寶品牌雖實現了渠道與價格的高端化，但品牌本身尚未真正建立奢侈屬性，本質上仍以賣黃金為主，受金價波動影響顯著，在市場高漲期，租金壓力尚可被高增長覆蓋；一旦銷售不及預期，高企的固定成本將迅速成為沉重負擔。此外，目前所有高端黃金珠寶品牌產品嚴重同質化，面臨着創新力不足的問題，也將逐步削弱消費者的購買意願，最終直接反映在業績上。」
周婷直言，「目前並沒有一個高端黃金品牌表現出了挑戰老鋪黃金市場地位的能力和潛力，老鋪黃金的成功，是天時地利人和的結果，並不具備可複製性，中國高端黃金行業會出現很多優秀品牌，甚至黃金珠寶界的奢侈品牌，但是不會有第二個老鋪黃金。所以，老鋪黃金可以學習和模仿，但是機會和風險同時存在。」
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