周五，美國股指期貨下跌。科技股走弱、美國國債收益率上升拖累大盤。科技板塊近期大幅上漲後，投資者獲利了結，拖累納指 100 期貨。
截至發稿，道指期貨跌0.9%，標普500指數期貨跌1.2%，納指期貨跌1.6%。
英特爾下跌 4%，超威半導體（AMD）、美光科技：各下跌 3%，英偉達下跌 2%。
塞布拉斯系統（Cerebras Systems）周四在納斯達克上市首日暴漲 68%，周五回落 3%。
市場分析機構 Vital Knowledge 的亞當・克里薩富利表示：「科技板塊近幾周漲勢極不穩固，無論消息面如何，都極易引發獲利回吐。」
微軟逆勢上漲0.6，對沖基金經理比爾・阿克曼周五在社交平台 X 發文，稱旗下潘興廣場基金已建倉微軟。
國債收益率飆升，壓制股市，30 年期美債收益率突破 5.1%，逼近 2023 年以來高位。本周多項數據顯示，中東衝突推高油價，通脹再度抬頭；高利率對高成長科技股衝擊最大。
周五油價上漲：美國西德克薩斯輕質原油期貨：上漲 3%，至每桶 104 美元
國際布倫特原油期貨：上漲 2%，至每桶 108 美元。
周四，三大指數收漲，道瓊斯指數重返 5 萬點，標普 500 指數首次站上 7500 點。
人工智能熱潮推動美股連創新高，但大盤整體漲幅落後於頭部科技股，分化加劇引發市場對 「反彈脆弱性」 的擔憂。
Truist 諮詢服務首席投資官基思・勒納周四表示：「市場廣度行情已熄火。經濟動能放緩在部分板塊顯現，但行情高度依賴科技權重，這也是大盤指數仍能維持強勢的原因。」
美股本周大概率收漲：標普 500、納斯達克綜合指數有望連續第七周上漲，
道瓊斯指數近七周內第六周收漲。
歷史性預警信號再現：美股席勒市盈率逼近2000年峯值 「興登堡預兆」同時照亮紐交所與納斯達克。
本周，兩個足以載入金融史冊的市場信號同時亮起紅燈，美國股市正在經歷極度罕見的估值與技術雙重極端狀態：在估值端，由諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·席勒開發的席勒周期調整市盈率（CAPE Ratio）已飆升至42.32，距離2000年互聯網泡沫時期峯值僅低不到5%。
而在技術端，罕見的技術預警信號——「興登堡預兆」（Hindenburg Omen）——在紐約證券交易所和納斯達克同時觸發，再次引發交易員關於美股繁榮表面之下是否正變得越來越脆弱的激烈爭論。
兩個信號本身都足以引起重視，更重要的是，它們共同指向了同一個深層問題：在股指不斷創下新高的繁榮表象之下，上漲的參與範圍可能正急劇收窄，少數巨頭的狂歡正在掩蓋多數股票的疲弱。
聯儲局「沃什時代」開啓！美股牛市面臨壓力測試。
對金融市場而言，沃什主導的推動聯儲局資產負債表去槓桿以及是重新定義或重塑聯儲局對通脹的分析框架這兩項改革舉措的共同效果，是提高高估值資產的折現率壓力。
由於通脹仍高、能源衝擊未平息、就業尚具韌性，沃什將很難快速轉向降息。但若他同時推進縮表、弱化過度前瞻指引、強化價格穩定優先級，市場將逐步從「鮑威爾時代的降息預期交易」轉向「沃什時代的期限溢價與通脹可信度交易」。
這對美國債市則意味着10年及以上長期限收益率更難快速下行，進而對全球股票市場等風險資產而言意味着估值擴張空間受限；對美元則可能形成階段性支撐。
美國銀行：股票與科技股買入狂潮或將觸頂。
美銀首席投資策略師邁克爾·哈特內特認為，投資者湧入股票和科技股的熱潮已接近尾聲，並提示6月初或是開始逢高減倉的時機。
哈特內特及其團隊判斷，「多頭對股票和科技股的追漲行為可能在未來幾周內全面結束」。
6月初事件密集——包括石油輸出國組織（OPEC）會議、世界盃開幕、特朗普80歲生日、G7峯會，以及沃什主導下的首次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議——這一時間窗口被視為削減倉位的理想點。
通脹擔憂升級！全球債市替聯儲局「提前加息」。
全球債券市場正經歷新一輪劇烈重定價。
受中東戰爭引發的能源價格飆升及通脹預期升溫驅動，美國、日本、德國、英國國債收益率本周集體走高，多項指標觸及數十年乃至歷史新高，全球借貸成本的系統性上移正在重塑市場對央行政策路徑的預期。
其中，周五，10年期美債收益率升至4.530%，為2025年5月以來最高水平；30年期美債收益率徘徊在5%上方；對利率尤為敏感的2年期美債收益率越過4%關口，至數月來最高水平。
這場席捲全球的債市拋售，正在實質性壓縮各國央行的政策空間。
Wisdom 固收投資組合經理 Vincent Ahn 直言，新任聯儲局主席沃什原本希望在上任首日就擁有降息選項，但債券市場已將這一選項從桌上拿走。
美債收益率與美元攜手飆升，黃金、白銀遭「雙殺」。
截至發稿，黃金現貨跌超2%，報4551美元/盎司，自上周五以來累計下跌約3%；白銀現貨在本周早些時候一度漲至90美元/盎司附近，如今已基本回吐漲幅，截至發稿跌超6%，報78美元/盎司。
作為全球能源運輸咽喉要道的霍爾木茲海峽實際上仍幾乎處於關閉狀態，美國與伊朗之間的和平談判則陷入僵局，這加劇了高油價將加劇通脹壓力的擔憂、進而提振了市場對聯儲局加息的預期。
在此背景下，美債收益率與美元攜手走高，直接對以美元計價的黃金、白銀價格形成打壓。
美國已拒絕伊朗就結束戰爭提出的書面方案，並「重申其強硬立場」。
據報道，美國已拒絕伊朗就結束戰爭提出的「14點」書面方案。報道稱，美國政府已就上述書面方案作出回應，美國拒絕了德黑蘭的方案，並「重申其強硬立場」，尤其是在覈問題上。
伊朗提出的方案基於兩階段談判程序：第一階段旨在結束所有戰線的戰爭；如果伊朗的條件得到滿足，則將啓動關於核問題的第二階段談判。
焦點個股
多隻半導體個股走低，安碩半導體 ETF 有望終結連續六周上漲行情。美滿電子、英特爾均下跌 4%；阿斯麥、安謀跌幅超 3.5%；超威半導體大跌近 3%。
應用材料下跌約 2%，這家半導體設備供應商公布財年第二季度營收、淨利潤雙雙超出市場預期。應用材料當季非經常性項目剔除後每股收益 2.86 美元，營收達 79.1 億美元。路孚特（LSEG）調查分析師此前預期每股收益 2.66 美元、營收 76.5 億美元。
芯片製造商塞布拉斯系統繼周四納斯達克上市首日暴漲 68% 後，次日股價回落 1%。
協同界面設計工具公司菲格瑪公布一季度財報，調整後每股收益 0.10 美元、營收 3.33 億美元，股價應聲大漲近 9%。路孚特調研分析師此前預期每股收益 0.06 美元、營收 3.13 億美元。
瑪格南冰淇淋大升逾 17%。黑石集團與私募機構 CD&R 等企業正考慮競購該公司；潛在收購方計劃先觀望夏季銷售表現，再做出最終行動。
糖尿病管理企業德康醫療宣佈已與埃利奧特投資管理達成協議，將物色兩名新任獨立董事加入董事會，股價上升逾 3%。
布特巴恩控股股價上升逾 8%，第四季度營收超預期。布特巴恩當季營收 5.388 億美元，高於 FactSet 分析師預期的 5.312 億美元，盈利表現亦小幅超出市場預估。
棒約翰國際大漲近 7%，棒約翰最大加盟商擬收購公司整體股權，該加盟商持有全美 10% 的棒約翰門店，正聯合厄斯資本推進公司私有化退市計劃。
雙子座加密交易所（Gemini Space Station）暴漲 20%，這家加密交易所宣佈獲得溫克萊沃斯資本基金 1 億美元戰略投資。據 FactSet 數據，公司一季度營收超出預期，虧損幅度也小於分析師預估。
受周五大宗商品金屬集體拋售拖累，礦業巨頭自由港麥克莫蘭下跌近 4%，貴金屬方面，黃金跌幅超 2%、白銀大跌超 7%；工業金屬銅價格暴跌近 4%。
責任編輯：郭明煜