智通財經APP獲悉，交銀國際發布研報稱，得益於下游強勁的需求，以及漲價落地，上游材料企業(鋰礦、鐵鋰正極、電解液、隔膜、溶劑等)盈利大幅改善。1季度電池板塊整體收入按年增長47%，淨利潤按年增長83%;其中鋰電池收入和淨利潤增長48%/49%，電池化學品收入和淨利潤分別增長58%/379%。2026年4月1日起電池出口退稅率由9%下調至6%。該行認為中長期有助於加速落後產能出清，行業集中度有望進一步提升。個股方面，建議重點關注兼具成本優勢、技術壁壘及海外佈局領先的行業龍頭寧德時代(300750.SZ/買入)。

交銀國際主要觀點如下：

中國：4月動力電池裝車量維持升勢，出口受退稅新政影響按月下滑

根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，4月中國內地動力電池裝車量為62.4GWh，按月增長10.4%，按年增長15.2%;磷酸鐵鋰電池佔據主導地位，當月裝車量50.8GWh，佔總裝車量81.5%，按月增長11.0%，按年增長13.4%。1-4月，中國內地動力電池累計裝車量187.2GWh，累計按年增長1.6%。受出口退稅新政影響，中國內地動力和儲能電池合計出口31.7GWh，按月下降12.3%，按年增長42.0%，佔當月銷量19.3%，其中儲能電池出口量為11.4GWh，佔總出口量36.1%，按月下降17.4%。

海外：1季度海外電池裝車量下滑，中資廠商海外市佔率提升

根據SNEResearch數據顯示，1季度海外市場動力電池裝車量為117GWh，按年增長17.4%(1Q25：按年增長26.5%)，增速有所放緩，主要是因為北美地區出現了兩位數的下滑，而歐洲和亞洲(不含中國)仍保持上升趨勢。競爭格局方面，韓國三大廠(LG新能源、三星SDI、SKOn)合計市佔率按年下滑8.4ppts至29.5%，其中三星SDI裝車量按年大幅下降27.7%。日本松下表現穩健，裝車量按年增長4%至9.1GWh，市佔率下滑1ppts至7.7%。

中國企業合計市佔率按年大幅提升10.5ppts至54.2%

其中寧德時代、比亞迪市佔率分別按年提升3.8/2.6ppts至33.8%/9.6%。寧德時代擬50億元擴產40GWh鈉電池產能，鈉電產業化提速。2026年5月7日，「福鼎時代新能源電池綠色智造基地項目六期擴建項目」環境影響報告表公示，項目總投資50億元，建成後可新增鈉離子動力電池40GWh產能。該項目所產鈉離子動力電池比容量≥180mAh/g，循環壽命2000次不低於初始放電容量的80%，產品技術路線為層氧+硬碳。4月27日，寧德時代就與海博思創簽署儲能鈉離子電池戰略合作協議，寧德時代40GWh鈉離子電池項目公示，代表鈉電產業化進度正在加速，也預示着公司在鈉電產業化落地的決心。