智通財經APP獲悉，繼高盛之後，又一華爾街大行看好中國股市。摩根士丹利周二發布報告稱，受第一季度業績鼓舞，中國企業第二季度盈利前景有望改善，出口增長疊加行業景氣度回升將拉動企業營收提升。摩根士丹利將滬深300指數2027年第二季度的目標點位設定為5400點，較該指數周二收盤價高出9%。此前，高盛建議「超配中國」，並將滬深300指數未來12個月目標位上調至5300點。

Laura Wang領導的摩根士丹利策略師團隊在周二的報告中寫道，在MSCI中國A股在岸指數成分股中，第一季度業績未達預期的公司數量比業績超預期的公司數量多出12.5%，較上一季度的23.2%差距有所改善。

MSCI中國在岸指數盈利呈上升趨勢

此前企業盈利持續不及預期，導致投資者僅願意配置受情緒驅動的科技股，對其他板塊較為謹慎。如果企業盈利能夠持續復甦，加上整體經濟增長，則有望推動科技股以外的其他板塊也出現上漲行情。

這些策略師表示：「夏季過後，盈利環境將變得更為有利。強勁的資本支出周期正在推動資本品各細分領域需求穩健增長。」

摩根士丹利策略師強調，受益於這一趨勢的行業包括人工智能數據中心、電池設備以及機器人。此外，近期電商領域監管調整有助於形成更理性的競爭格局，成為二季度前景的另一支撐因素。

對海外投資者而言，摩根士丹利策略師認為匯率影響將逐步減輕。

基於盈利改善及中國企業在全球供應鏈中的主導地位，摩根士丹利上調中國股市指數目標：將滬深300指數2027年二季度目標點位設定為5400點，而此前的2026年12月目標點位為4840點。新的目標點位較該指數周二收盤價高出9%。

值得注意的是，高盛最近維持中國股市「超配」評級，並將滬深300指數12個月目標上調至5300點。高盛指出，PPI指標轉為上漲標誌着中國工業部門進入盈利擴張新周期。

高盛明確三大配置方向：AI硬件與算力基建;第十五個五年規劃受益標的，聚焦先進製造、新能源、生物科技等戰略性新興產業;HALO資產與能源安全，包括電力、石油石化、電網升級等。

當前市場焦點轉向中國頭部科技企業。阿里巴巴(09988)將於周三美股盤前發布業績，市場預期其雲業務收入增速將加快;騰訊(00700)預計將連續第六個季度實現兩位數的增長，遊戲與廣告業務的韌性將抵消人工智能領域投入增加的壓力。