Truist Securities周二發布研究報告，將Matador Resources的股票評級從「持有」上調至「買入」，並將目標價從60美元上調至67美元，理由是該能源公司第一季度業績表現強勁，且近期股價回調提供了有利的入場機會。
評級上調依據：超預期業績與估值吸引力
Truist分析師在報告中指出，自Truist此前對Matador進行初始覆蓋以來，該股已累計下跌約4%，疊加第一季度積極的財務表現，構成了此次評級上調的主要依據。當前價位的估值具有吸引力——基於2027年預期EV/EBITDA僅為3.0倍，而同類公司平均約為4.0倍。
值得注意的是，這是Truist在短短一個多月內的態度逆轉。該機構於3月24日啱啱開始覆蓋Matador，當時給予「持有」評級和60美元目標價。此次改觀的核心催化劑是該公司的第一季度財報。
第一季度業績：利潤大超預期，產量指引上調
Matador於5月6日發布的2026年第一季度財報全面超出市場預期。公司報告每股收益為1.53美元，較市場普遍預期的1.27美元高出逾20%；但營收8.187億美元略低於預期的8.73億美元。
核心運營數據尤為亮眼：一季度日均總產量達207，594桶油當量，超過公司自身指引區間的上限，按年增長5%。其中，石油日均產量為120，277桶，按年增長5%，較產量指引中值高出3%。這一成績是在Winter Storm Fern導致約4，000桶油當量每天的天氣相關關停以及Waha天然氣負定價影響下取得的。
基於一季度的強勁開局，公司將2026年全年石油日產量指引上調至123，000至125，000桶。公司預計全年調整後自由現金流將達到約11至12億美元，較2025年的4.37億美元大幅增長。
財務亮點：大幅去槓桿與股東回報
自去年年底以來，Matador已償還超過3.5億美元的儲備貸款債務，顯著強化了資產負債表。公司已連續五年提高股息，過去十二個月股息增幅達50%，當前股息收益率為2.66%。管理層與股東利益高度一致的結構也獲得Truist的積極評價。
庫存深度是另一大看點——自2023年初以來，公司已新增超過800個淨工程鑽井位置，相當於增加了七至八年的庫存年限。與Delaware Basin同業面臨的生產率下降挑戰相比，Matador自2021年以來實現了約8%的12個月累計歸一化油量提升。
市場展望：能源股配置的避風港？
Truist認為，當前股價為投資者提供了佈局中小市值二疊紀盆地相關標的的良好切入點。Matador在美國本土48個州佔據了優質盆地的核心位置，同時通過San Mateo中游合作伙伴關係實現了上下游業務的協同效應。隨着中東緊張局勢推高油價，公司的現金流前景有望進一步改善。
責任編輯：張俊 SF065