周二(5月12日)，現貨黃金價格收盤下跌，強勁的美國CPI刺激美元和美債收益率上揚，加之美伊緊張局勢推動油價飆升，這令金價承受下行壓力。美國國防部長赫格塞思強硬警告稱，隨時準備好對伊朗軍事升級，油價上漲逾3%。

現貨黃金價格周二收盤下跌19.60美元，跌幅0.41%，報4715.13美元/盎司；金價盤中一度重挫逾1%。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，因美國通脹數據高於預期，促使投資者排除了聯儲局在2026年降息的可能性，黃金價格周二盤中一度下跌超過1%。

道明證券(TD Securities)全球大宗商品策略主管Bart Melek說：「油價上漲增加了聯儲局及其他央行不得不加息的風險，以應對必然出現的停滯性通脹，因此黃金有所反應。」

油價飆升

美伊兩國在結束衝突的問題上陷入僵局。德黑蘭方面的回應激怒了美國總統特朗普；他周一表示，伊朗的這一回應「完全不可接受」，並隨即召集國家安全委員會召開會議，以評估可行的應對方案。

據Axios網站報道，美國官員透露目前存在多種預案，其中包括恢復軍事行動的可能性。

美國國防部長皮特·赫格塞思(Pete Hegseth)周二對外發出極為強硬的軍事警告，表明若有必要，美國「已經制定好在伊朗升級行動的計劃」。

這短短的一句話，無疑為當前極度敏感的美伊關係投下一枚「震撼彈」。目前，伊朗與美國正處於一種極為脆弱的「名義上停火狀態」。雙方雖然正通過中間人就「14點和平協議」進行斡旋，但彼此在核計劃限制、海峽航行權以及戰爭賠償等核心問題上始終無法取得共識。

受相關新聞報道提振，油價周二再度飆升；西德克薩斯中質原油(WTI)期貨上漲4.19%，收於102.18美元/桶。布倫特原油收漲3.42%，報107.77美元/桶。

與此同時，與WTI原油呈正相關關係的美元也隨之上揚。油價和美元聯袂上漲，這對貴金屬黃金構成利空阻力。

美國CPI刺激聯儲局加息預期

能源價格的上漲支撐了美國4月份的通脹數據。數據顯示，4月份美國消費者物價指數(CPI)連續第二個月上漲，導致通脹率創下近三年來的最大年增幅，這進一步強化市場對聯儲局將維持利率不變一段時間的預期。

據美國勞工統計局(BLS)的數據顯示，美國4月CPI按年上漲3.8%，高於此前的3.3%，且超出市場預期的3.7%。剔除波動較大的能源和食品價格後的核心CPI按年上漲2.8%，同樣高於2.7%的市場預期。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)上漲0.3%，報98.30，創4月29日以來最佳單日表現。

美國10年期國債收益率上升4.5個點子，報4.457%。

根據芝商所(CME)的「聯儲局觀察」工具顯示，在美國4月CPI數據公布後，市場對9月、10月與12月加息的機率均有所上升。較高利率通常有利美元表現。

「聯儲局觀察」工具顯示，金融市場預計聯儲局12月將基準利率上調25個點子的概率超過30%，而周一為21.5%。

儘管黃金被視為規避通脹的工具，但利率上升往往會對這種不生息資產構成壓力。

麥格理(Macquarie)經濟研究主管David Doyle表示：「我們對聯邦公開市場委員會(FOMC)的基本看法沒有改變。我們一直認為下一步將是加息，而基準情境是在2027年上半年。」

黃金技術分析

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金走勢似乎將繼續在主要支撐位與阻力位之間進行盤整。從相對強弱指數(RSI)來看，其近期已向下突破50這一中性水平，顯示市場動能正適度轉向看跌。

Valencia稱，金價首個支撐在20日簡單移動平均線(SMA)4687美元/盎司處，緊隨其後的是4600美元/盎司關口。若繼續下行，下一個值得關注的區域將是5月4日創下的4500美元/盎司附近的波段低點，這也是下一個關鍵支撐位。

(現貨黃金日線圖 來源：FXStreet)

Valencia補充道，上行方面，假如金價保持在4700美元/盎司關口上方，下一重要阻力位於4757美元/盎司處的50日簡單移動平均線。若攻克該均線，多頭或將劍指4776美元/盎司附近的100日簡單移動平均線，隨後則是4800美元/盎司這一整數關口。