瑞銀一位策略師表示，貴金屬價格將迎來利好上漲行情。
黃金、白銀價格自1月29日觸及高點後持續走弱：黃金當時報每金衡盎司5620.80美元，白銀達每盎司121.785美元。
此後兩大品種跌幅顯著：黃金累計下跌約16%，白銀暴跌26%。
數據顯示，目前黃金雖跌破5000美元/盎司，但年內仍有約8%漲幅；白銀年內漲幅更是超20%。
自1月高點回落，主要受多重因素拖累：
1．2025年末至2026年初，黃金白銀經歷一輪巨大泡沫行情。泡沫行情波動極端，據報道，美國多數期貨市場運營機構芝加哥商業交易所，在1—2月四次上調交易保證金，以抑制投機、理性市場交易。
2．2月28日爆發的中東衝突已陷入僵持狀態，霍爾木茲海峽基本停運，永久停火談判陷入停滯。該海峽經濟地位關鍵：美國能源信息署數據顯示，戰前全球約20%的原油每日經此運輸。
3．包括安碩白銀信託、SPDR黃金份額、安碩MSCI全球白銀及礦業ETF等產品，進一步放大了貴金屬價格波動。
伊朗封鎖波斯灣港口油輪通航後，原油價格飆升。
輕質低硫原油今年大漲78%，突破每桶102美元；倫敦交易的全球基準布倫特原油突破106美元/桶，年內漲幅74%。
油價飆升進一步壓制貴金屬走勢。
瑞銀上調金價目標，看好年末走強
瑞銀駐新加坡金屬策略師喬妮·特維斯表示，機構堅定看多黃金。據報道，她在5月12日亞洲媒體電話會上稱：「我們認為金價能從當前水平回升，並在年內再創新高。」
瑞銀當前黃金目標價定為5600美元/盎司，甚至有望衝擊6000美元，較2025年初5400美元的目標價進一步上調。
多家機構同步上調預期：
摩根大通基準目標價上調至5500美元，極端情景或達6300美元；
亞德尼研究年初預判金價年底破6000美元，並預測本年代末有望觸及10000美元。
白銀同樣獲瑞銀看好
2025年6月至高點期間，白銀暴漲近270%，一度逼近122美元/盎司，隨後大幅崩盤。
歷史經驗顯示，白銀大跌往往會持續數年：上世紀80年代德州亨特兄弟試圖壟斷白銀市場後價格崩盤，2011年初衝高後也開啓長期回落。
但瑞銀的特維斯認為白銀已重回上升通道，年底有望回升至100美元/盎司。
和黃金一樣，白銀獲得銀行、資管、券商等機構資金支撐。
更關鍵的是白銀具備極強工業屬性：導熱導電性能優異，是科技產業關鍵原材料。
白銀交易商GR Reserve數據顯示，全球近半數白銀需求來自科技企業。
責任編輯：陳鈺嘉