聯儲局理事巴爾表示，縮減資產負債表並非央行應設定的政策目標，而且為實現該目標提出的諸多方案，反而會危及金融穩定。

　　巴爾在曼哈頓中城的一場活動上發表了上述言論，時值沃什獲任命出任聯儲局主席之後。沃什一直主張縮減聯儲局資產負債表，削弱央行在金融市場中的大規模介入力度。巴爾則稱，部分縮表相關提案實際上反而會擴大聯儲局在市場中的影響力。

　　其已發布的演講稿中提到：「為實現這一目標而提出的諸多方案，將會削弱銀行抗風險韌性、阻礙貨幣市場正常運轉，最終危及金融穩定。」

　　巴爾表示，在充裕準備金框架（2008至2009年金融危機後確立的貨幣運行機制）下，正常的市場環境中貨幣市場波動本應維持在低位。他指出，即便聯儲局重回稀缺準備金框架，考慮到為此所需的監管力度與市場干預程度，也並不能真正縮減聯儲局在市場中的存在感。

　　巴爾認為，若金融體系內準備金不足，支付體系或將受到衝擊：銀行會出於節約流動性的考量，放緩對外付款節奏，進而造成資金市場交易擁堵及各類流動性壓力。

　　此外，巴爾提到，一旦儲戶集中提款而銀行準備金儲備不足，極易引發市場恐慌。他補充稱，2023年銀行業風波已然表明，銀行流動性監管要求應當收緊、而非放寬。

　　他表示：「縮減聯儲局資產負債表本身就是錯誤目標，而削弱銀行體系韌性更是錯誤的手段。」

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責任編輯：何雲