Seeking Alpha分析師在英偉達即將於5月20日公布2027財年第一季度財報前夕指出，儘管面臨高預期門檻，但這家AI芯片巨頭的核心業務驅動力依然穩固。

　　需求遠超供給，數據中心仍是增長引擎

　　分析師認為，當前AI基礎設施的運算需求持續超越供應能力，這種緊俏局面預計將延續至2027年。數據中心業務作為英偉達的核心增長引擎，預計將繼續受益於Blackwell系列芯片的強勁放量。花旗預測Q1營收將達800億美元，比市場共識高出約14億美元，主要歸功於B300芯片超預期的產能爬坡。

　　多重利好預期支撐業績前瞻

　　華爾街普遍預計英偉達將再次交出「業績超預期並上調指引」的亮眼成績單。RBC資本指出，英偉達過去三個季度的收入平均較市場預期高出3%。富國銀行分析師更是構建了以千兆瓦容量為驅動的新模型，預測2027財年數據中心收入將達3545億美元，並因此將目標價大幅上調至315美元。

　　高預期下的潛在關注點

　　儘管基本面強勁，分析師也提醒投資者關注毛利率水平及下一代Rubin平台的交付節奏。目前英偉達估值相對於其增長前景仍具吸引力。隨着主要雲服務商承諾在2026年投入超7000億美元的資本支出，英偉達作為算力基礎設施的核心供應商，其主導地位預計將進一步鞏固。

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責任編輯：張俊 SF065