Rocky Swift

路透東京5月14日 - 貝恩資本旗下的田邊製藥公司高管在接受路透採訪時表示，作為原三菱化學旗下子公司，該公司正加倍投入日本本土市場，計劃每年向日本市場推出多達三款新藥。

這家制藥公司去年被美國貝恩資本（Bain）以約5,100億日圓（32億美元）收購了 (link)，首席執行官原田昭久和董事長薩魯科斯（Costa Saroukos）周二表示，公司旨在通過內部研發與引進海外藥品相結合的方式，重建其研發管線。

貝恩公司 (link) 去年招募了這兩位製藥業資深人士，試圖扭轉田邊製藥的局面。該公司近350年前成立於西部城市大阪，貝恩正藉此測試私募股權模式能否在日本這個分散且成熟的藥品市場取得成功。

「看看過去五到十年間日本其他許多製藥公司——它們在日本的投資規模非常有限。它們只把日本視為一個衰退的市場，」曾任日本市場領軍企業武田製藥（Takeda 4502.T）首席財務官的薩魯科斯表示。

「這正是真正加大對日本市場投入的良機，引進創新資產並加大研發投入。」

私募股權主導的收購激增

在日本，由私募股權主導的收購活動 (link) 正呈激增態勢，監管機構和股東正加大對企業的壓力，要求其剝離非核心資產。

倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，2026年迄今，日本以近140億美元的入境併購額 (link) 領跑亞洲。

醫療行業研究機構IQVIA表示，日本是全球第四大藥品市場，2024年銷售額約為616億美元，且在發達國家中人均藥品使用量最高。

但製藥公司抱怨國家醫保制度下的降價不可預測，而監管障礙導致新藥從在美國上市到在日本上市之間存在長達數年的所謂「藥物滯後」現象。

輝瑞日本公司（PFE.N）前總裁兼代表董事原田昭久表示，由於人口萎縮且老齡化，市場中存在未滿足的醫療需求，因此該市場依然具有吸引力。

「我們只需尋找那些在西方上市後滯後引入日本的藥物，然後將其引入國內，因此我認為這是一個巨大的機遇，」原田說道。

美國團隊旨在每年甄選兩到三種藥物

原田表示，田邊製藥在美國設有專門團隊，負責每年篩選出兩到三種可引入日本的新藥，重點關注免疫學、罕見病、腫瘤學和神經學領域。

該公司研發管線中最具前景的候選藥物是一種治療罕見病——紅細胞生成性原卟啉症（erythropoietic protoporphyria, EPP）的藥物，該病會導致患者對陽光極度敏感。

薩魯科斯表示，該藥物目前正處於III期臨床試驗階段，"有望成為重磅藥物"。

高管們承認，在貝恩資本（Bain）接手時，田邊製藥的研發管線薄弱且盈利能力不佳。在隸屬於三菱化學（4188.T）旗下期間，該藥企上一財年的核心營業利潤為652億日圓。

今年，田邊製藥將其暢銷藥之一——用於治療肌萎縮性側索硬化症 (ALS) 的Radicava——以25億美元的價格出售給日本鹽野義製藥（4507.T），以籌集資金用於新投資。

該公司旨在將其核心營業利潤率提升至20%至30%的區間，以與國內競爭對手看齊。

「但這需要時間。要達到這一目標，需要三到五年時間，」薩魯科斯表示。

（1美元=157.6900日圓）

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