金吾財訊 | 港股科網股集體走弱，小米集團‑W (01810) 跌 1.95%，阿里巴巴‑W (09988) 跌 1.96%，網易‑S (09999) 跌 2.50%，美團‑W (03690) 跌 2.45%，貝殼‑W (02423) 跌 2.51%，百度集團‑SW (09888) 跌 2.91%，阿里健康 (00241) 跌 3.52%，京東健康 (06618) 跌 4.38%，嗶哩嗶哩‑W (09626) 跌 6.77%

華源證券研報認為，市場重點關注頭部互聯網企業對AI業務的闡述及資本開支指引。AI Agent技術推進及入口競爭加劇，可能影響流量廣告、激勵等傳統核心商業模式，相關產業進展值得關注。頭部互聯網企業憑藉平台優勢保持業績韌性，其內部組織架構調整的戰略價值、AI底層技術研發投入及應用落地進度，仍是產業發展與市場交易的核心，建議持續關注騰訊、阿里、美團、快手等重點企業的相關動態。