核心要點
- 比爾・阿克曼表示，微軟發布第二財季財報後股價下跌，潘興廣場於2 月開始分批增持微軟股票。
- 這位對沖基金大佬認為，市場對微軟在人工智能領域的競爭地位、以及 Azure 雲業務增長的可持續性擔憂過度。
2026 年 4 月 29 日，潘興廣場創始人兼首席執行官比爾・阿克曼現身紐約證券交易所，參與公司 IPO 敲鐘儀式。
比爾・阿克曼旗下對沖基金潘興廣場已建倉買入微軟股票。阿克曼稱，這家科技巨頭近期股價回調，創造了難得良機，可以極具吸引力的估值，買入全球頂尖科技龍頭企業。
阿克曼在周五發布的長篇文章中披露了這筆投資，屆時公司也將提交季度 13F 持倉報告。他表示，微軟公布第二財季財報後股價走低，潘興廣場自 2 月起開始逐步吸籌。
「我們建倉時，微軟遠期市盈率為 21 倍，與市場整體估值基本持平，且遠低於其過去數年的平均交易估值。」 阿克曼寫道。他並未透露具體持倉規模，但將其定義為核心重倉資產。
微軟股價較 2025 年 7 月創下的歷史高點已下跌超 26%。本輪拋售主要源於市場擔憂：人工智能會侵蝕傳統軟件業務，且微軟鉅額 AI 投入難以產出預期回報。
這位對沖基金管理人認為，投資者過分看空微軟的 AI 行業競爭力，也過度質疑 Azure 雲業務的增長韌性。他指出，微軟 M365 辦公生產力套件已深度滲透企業市場，依託自身安全、合規與身份認證底層架構，行業壁壘極高、難以被複刻替代。
「微軟由首席執行官薩提亞・納德拉親自牽頭，重點加大研發投入、佈局嵌入 M365 的智能助手 Copilot，我們對此十分看好。」 阿克曼表示，「長期來看，這些投入將加快產品迭代速度，並進一步提升客戶滲透率。」
阿克曼將此次投資類比潘興廣場過往佈局谷歌、亞馬遜、元宇宙的操作：均是在市場對 AI 競爭格局與資本開支普遍悲觀的階段逆勢佈局。
就在上月，阿克曼旗下封閉式基金 Pershing Square USA Ltd．（股票代碼：PSUS）、資產管理公司 Pershing Square Inc．（股票代碼：PS）先後完成 IPO 上市。雙重上市架構，讓投資者既可投資基金底層資產組合，也可佈局資產管理主業。PSUS 最新交易價 41.68 美元，低於 50 美元的發行價。
責任編輯：郭明煜