文章來源：匯通財經
現貨白銀周三亞洲交易時段一度反彈至75美元附近，但隨後再度遭遇拋壓，價格快速回落至74美元附近，重新逼近周二創下的近兩周低點。當前市場整體仍受到美元強勢與美債收益率高企的壓制，白銀短線空頭格局持續佔優。
近期全球金融市場避險情緒明顯升溫。中東局勢持續緊張，美國與伊朗之間的談判依然缺乏實質性突破，市場對於霍爾木茲海峽運輸問題以及全球能源供應風險保持高度警惕。國際原油價格持續高位運行，使市場重新擔憂全球通脹可能再次升溫。在這種背景下，市場開始重新押注聯儲局未來維持高利率甚至進一步加息的可能性。
根據市場最新利率預期顯示，交易員已經明顯提高對於聯儲局長期維持鷹派政策的押注，而這直接推動美國國債收益率持續攀升。美國10年期國債收益率目前維持在4.68%以上，而30年期國債收益率則一度升至5.20%，創下接近19年以來最高水平。
高收益率環境削弱了貴金屬吸引力，因為黃金與白銀本身並不提供利息收益。當債券收益率持續上升時，市場資金通常會流向美元資產與債券市場。
與此同時，美元指數已經升至六周高位附近。由於白銀以美元計價，美元走強通常會降低非美元投資者購買白銀的意願，從而對白銀形成壓力。與黃金相比，白銀同時兼具貴金屬與工業金屬雙重屬性，因此其價格波動通常更大。當前全球經濟增長預期仍存在不確定性，也進一步限制了白銀需求表現。
從技術面來看，當前白銀走勢已經明顯轉弱。此前銀價在4小時圖中反彈至200周期指數移動均線（EMA）附近後未能有效突破，隨後快速回落，這成為近期空頭重新增強的重要信號。更關鍵的是，XAG/USD已經跌破持續近一個月的上升通道下軌。這意味着此前維持數周的上漲結構已經遭到破壞，市場短線趨勢開始向空頭傾斜。技術性破位之後，大量短線多頭止損離場，同時空頭資金重新入場，進一步加速白銀下跌。從日線結構觀察，白銀近期高點持續下移，同時價格運行重心不斷降低，顯示市場賣壓依然明顯。相對強弱指標（RSI）目前已經跌至31附近，接近超賣區域。這說明短線空頭動能已經較強，但市場尚未完全進入極端超賣狀態，因此銀價仍存在進一步下行空間。
與此同時，MACD指標持續位於零軸下方，同時柱狀圖保持負值，進一步確認當前市場空頭趨勢仍未結束。不過，需要注意的是，RSI已經逐漸接近超賣區域，這意味着白銀短線可能隨時出現技術性反彈修正。但在整體趨勢未改變前，反彈更可能被市場視為新的賣出機會。從阻力區域來看，76.33美元是當前第一道關鍵壓力位，該位置對應此前被跌破的上升通道下軌。進一步上方阻力則位於78.25美元附近，對應4小時圖中的200周期EMA位置。該區域目前已經形成明顯技術性供應區。只有當白銀重新站穩76.30至78.20區域上方，市場空頭壓力纔有望明顯緩解，並重新恢復階段性反彈結構。下方方面，74美元已經成為當前短線關鍵支撐位。一旦後續跌破該位置，則市場可能進一步測試73美元甚至70美元整數區域。
整體來看，目前白銀市場已經形成「美元強勢+收益率上升+技術破位」三重壓制結構。短期內，聯儲局政策預期、美債收益率以及美元指數走勢，仍將是影響白銀方向的核心因素。
編輯總結
當前白銀市場已經進入明顯弱勢階段。雖然中東局勢仍提供部分避險情緒，但市場資金更多流向美元與高收益債券資產，從而對白銀形成持續壓力。技術面上，白銀跌破關鍵上升通道與4小時200周期EMA後，空頭趨勢進一步強化。儘管RSI已經接近超賣區域，短線可能出現技術性反彈，但在美元與收益率維持強勢背景下，白銀整體仍偏向弱勢整理。未來市場將重點關注聯儲局會議紀要、美債收益率變化以及全球風險情緒演變，這些因素將決定白銀能否企穩並重新恢復上漲動能。
責任編輯：朱赫楠