美股芯片股與軟件股之間的走勢相關性已跌破零值，創下有記錄以來首次負值，凸顯出人工智能導致科技板塊內部的分化日益加深。

據彭博，衡量iShares半導體ETF與iShares擴展科技軟件板塊ETF過去40個交易日走勢關聯程度的指標，於上周五首次收於負值區間，周二進一步錄得-0.05。在標普500指數成分股層面，芯片與軟件股的相關性雖仍為正值，但已降至1994年以來最低水平。

個股層面的分化尤為顯著。存儲芯片龍頭美光科技今年以來累計漲幅超過150%，而企業軟件公司ServiceNow則下跌逾33%，兩者落差超過180個百分點。

近幾個月來，投資者一直在買入半導體股票並拋售軟件。隨着人工智能算力基礎設施支出的激增，以及英偉達和美光科技等芯片製造商的利潤增長加速，這一交易策略帶來了豐厚的回報。

相比之下，軟件股則受到壓制，主要原因是市場擔心來自OpenAI和Anthropic等AI公司的競爭將侵蝕其業務，並拖累其長期營收增長。

Hirtle Callaghan公司首席投資官Brad Conger表示，投資者一直在「押注AI資本支出，並沽空那些容易受到AI顛覆的股票」。他補充道，基於動量的交易策略似乎也被吸引到了這一對沖交易中。