智通財經APP獲悉，在航空航天與防務板塊經歷一輪顯著回調後，花旗對該板塊部分子領域的看法趨於積極。儘管運營趨勢穩健、需求信號強勁，多家公司估值卻已大幅壓縮，花旗認為這為長期投資者提供了選擇性買入機會。

花旗分析師John Godyn在周一發布的報告中指出，隨着航空交通量趨於穩定、軍用航空需求持續走強，商業航空領域的公司——尤其是那些與後市場服務相關的標的——有望率先迎來修復。報告稱，許多後市場服務類股票即便第一季度業績表現強勁，當前估值仍處於三至五年的低位區間。

花旗對洛歇·马丁(LMT.US)、雷神技術(RTX.US)、LOAR控股(LOAR.US)及航海者科技(VOYG.US)給出了積極的短期展望，認為近期股價下跌為佈局長期防務與航空航天趨勢創造了選擇性買入窗口。

報告認為，地緣政治緊張局勢及對美國政治前景的擔憂對防務板塊估值形成了壓制，投資者情緒已變得過度悲觀。花旗指出，隨着衝突擔憂緩和、以及市場對民主黨「藍色浪潮」選舉結果的恐懼消退，防務股有望在本季度晚些時候企穩。

對投資者而言，花旗認為當前市場情緒與多家航空航天及防務公司基本面之間存在明顯脫節。該行指出，商業航空需求、導彈系統、造船及太空相關技術等領域持續保持強勁，這些關鍵主題有望為盈利增長提供支撐，即便整體市場仍可能維持波動。

波音、雷神技術及航空供應商獲重點關注

花旗將波音(BA.US)的目標價從256美元上調至260美元，維持「買入」評級。理由包括：航空航天需求持續改善，737 Max及787生產速率有望提升，潛在認證里程碑的推進，以及中東緊張局勢帶來的防務業務敞口增強。

與此同時，花旗對航空供應商及後市場公司亦表示樂觀。LOAR控股獲得為期30天的積極短期展望，花旗指出其受益於強勁的商業航空航天需求及有利的行業趨勢。

豪梅特航空(HWM.US)在業績超預期、利潤率及收入增長雙雙提升後，目標價從271美元上調至303美元。

柯蒂斯-萊特(CW.US)和杜科蒙(DCO.US)也獲得目標價上調，花旗強調商業航空航天趨勢加速及防務需求回暖是其核心驅動因素。

防務估值遭壓縮，但後續有望跟進反彈

花旗預計航空航天類股票將率先反彈，但隨着投資者重新聚焦導彈、海軍系統、太空計劃及下一代防務技術等長期支出重點，防務股有望隨後跟進。

洛歇·马丁雖獲積極短期展望，但考慮到整體板塊估值壓縮，花旗將其目標價從675美元下調至571美元。該行表示，洛歇·马丁仍將受益於美國及國際防務預算的持續增長、高超音速武器項目以及擬議中的「金穹頂」導彈防禦計劃。

諾斯羅普·格魯曼(NOC.US)目標價從742美元下調至628美元，但花旗維持「買入」評級，主要基於該公司在覈現代化項目、導彈防禦及積壓訂單增長趨勢方面的敞口。

航海者科技作為一家高風險、高增長的防務及太空基礎設施標的，也獲得了花旗的關注。該行將其目標價從36美元上調至44美元，因其積壓訂單動能增強，並在導彈防禦系統相關工作中擴大了業務範圍。花旗認為，航海者科技有望受益於導彈技術、AI賦能的防務系統以及包括Starlab空間站項目在內的商業太空基礎設施的日益增長的需求。