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長江銅價copper.ccmn.cn短評：美元指數高位回落提振銅價反彈，隔夜倫銅收漲0.34%；國家工業數據好於預期提振市場信心，滬銅庫存連跌及現貨剛需支撐有力，今現銅上漲。
【銅期貨市場】美元指數高位回落提振銅價反彈，隔夜倫銅低位反彈上行，最新收盤報價13590美元/噸，收漲45美元，漲幅0.34%，成交量24202手減少10067手，持倉量283015手增加2099手；晚間滬銅高開走強，主力月2606合約最新收盤價報104620元/噸，漲530元，漲幅0.51%。
倫敦金屬交易所（LME）5月16日倫銅最新庫存量報393400公噸，較上個交易日減少2325公噸，跌幅0.59%。
長江銅業網訊：
宏觀：美伊博弈現轉機，國內工業韌性足
美國總統特朗普周一宣佈暫停原定對伊朗的軍事打擊，為外交談判留出窗口。伊朗通過巴基斯坦提交的新提案聚焦停火、重開霍爾木茲海峽及部分資產解凍，美方態度似有軟化，同意部分解凍資金並暫停石油制裁。儘管地區停火仍脆弱且偶發無人機襲擊，但持續六周的緊張局勢初現緩和曙光。國內方面，1—4月規模以上工業增加值按年增5.6%，4月單月按年增4.1%，按月微增0.05%，工業數據好於預期有效提振了市場信心。
產業：礦端緊缺難解，庫存現結構性分化
銅礦供應緊張局面未獲根本改善，國內銅精礦現貨加工費（TC）仍處深度負值區間，祕魯能源法令後的礦業表現尚待觀察。海外供應干擾頻發，支撐銅價底部。庫存方面呈現分化：LME庫存小幅去化，COMEX庫存延續增加；滬銅庫存雖結束連跌，但受進口銅到貨補充影響，整體庫存仍呈增加態勢。現貨市場在銅價衝高回落後，展現出逢低剛需支撐，倉庫出庫量有所減少。
後市：下方支撐有力，關注補庫動能
全球銅礦端緊缺格局加劇，TC運行於極低水平。雖然近期銅價回升抑制了部分追高情緒，但國內消費韌性猶存，且下游原料庫存普遍偏低。若銅價出現回調，將有效激發產業補庫需求，從而對價格形成託底支撐。中期來看，AI數據中心、電網投資及新能源賽道將持續提振全球銅消費增速。疊加近期CL價差高位運行引發的美國囤銅預期，銅基本面整體向好，預計今現銅將企穩上漲。今日價格參考區間：104000-105500元/噸。
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責任編輯：李鐵民