三大指數升跌不一，科創綜指漲逾2%，科創50升逾3%，均續創歷史新高。 　　盤面上，半導體產業鏈延續強勢，誠邦股份3連板，華虹公司、寒武紀均創歷史新高，上海合晶、晶方科技等多股漲停。光纖概念反覆活躍，杭電股份漲停續創歷史新高。液冷服務器概念走強，川潤股份3連板。午後機器人概念局部異動，上緯新材升逾10%創歷史新高。下跌方面，綠電概念集體調整。 　　截至收盤，滬指跌0.18%，深成指收紅，創業板指漲0.34%。市場熱點快速輪動，全市場超3700只個股下跌。滬深兩市成交額2.95萬億，較上一個交易日放量672億。 　　科技股強勢！半導體領域迎重磅催化 　　今日A股市場震盪分化，科技股持續強勢，科創50再度升逾3%。 　　熱點方向看，半導體芯片產業鏈延續強勢，設備、材料、算力芯片等細分均表現活躍，光纖、液冷服務器概念同樣走強。消息面上，半導體領域近期催化頗多： 　　第一，中國半導體存儲產業在資本市場取得重要進展。長江存儲已正式完成IPO輔導備案，由中信證券和中信建投證券聯合輔導。長鑫存儲亦更新了在科創板的招股說明書，重新進入上市審核流程，公司2026Q1業績大超預期。隨着這兩家核心企業上市步伐加快，中國存儲芯片產業正步入新的發展階段，其產業鏈相關企業的價值也將迎來重估。 　　第二，海外巨頭目標價近日獲大幅上調。花旗大幅上調美光科技、閃迪兩大存儲芯片巨頭目標價。其中，美光科技目標股價從425美元上調至840美元，閃迪目標價從1300美元上調至2025美元。 　　東吳證券分析，在AI算力需求爆發的背景下，全球半導體設備市場規模持續增大。看好前後道半導體設備+零部件廠商，重點推薦前道平台化設備商、低國產化率環節設備商、薄膜沉積設備商，去膠、熱處理和刻蝕設備龍頭等。 　　另一方面，電力等前期熱點跌幅居前，大唐發電、華電遼能等高標紛紛跌停。整體而言，市場還是以輪動結構為主，把握節奏或是關鍵。 　　機構認為，當下正是進一步檢驗當前牛市成色的關鍵節點，短期股市正面臨「盈利預期下修+估值收縮+情緒降溫」的三重衝擊，指數震盪調整或難以避免。但多重對沖力量仍在孕育，為中期結構性機會提供支撐，中期1-3個月維度下，政策對沖、產業主線清晰、流動性逐步修復三大因素有望推動市場企穩反彈。 　　「鷹派勢力」壯大！聯儲局加息概率飆升 　　聯儲局近期「鷹聲嘹亮」。 　　昨夜，美國30年期國債收益率一度升至5.194%，為近19年來的最高水平；「全球資產定價之錨」美國10年期國債收益率最高報4.687%，創2025年1月來新高。 　　值得注意的是，美債30年期收益率上一次達到這一水平還是在2007年全球金融危機爆發前夕。受此影響，聯儲局官員近期轉向「鷹派」，市場對聯儲局加息預期也持續升溫。 　　費城聯儲主席安娜·保爾森表示，市場參與者能夠考慮到「聯邦基金利率長期保持不變」以及「需要進一步收緊貨幣政策」這兩種情景，這都是合理的。她對美國目前面臨的風險的看法與近期的市場走勢一致，因為市場已經押注聯儲局的下一步行動將是加息，而不是年初預期的降息。只有當聯儲局看到通脹率在實現2%的目標方面取得「持續進展」時，降息纔會變得合適(目前美國通脹約3.8%，核心通脹仍達2.8%)。 　　目前，聯儲局年內降息預期幾乎徹底被澆滅，而金融市場上加息預期正急劇升溫。華爾街老將、投資諮詢公司Yardeni Research創始人埃德·亞德尼甚至認為，(加息)很可能就在7月份。 　　芝商所FedWatch工具顯示，市場對聯儲局12月加息25個點子的概率定價已升至41.7%，加息50個點子的概率則從一周前的4.7%升至15.7%。2026年內加息概率更一度飆升至80%。 　　三大新邏輯支撐！外資持續加倉A股 　　隨着全球資產波動率不斷加大，中國正在成為外資眼中「動盪時代的避風港」。 　　數據顯示，截至2026年一季度末，QFII持股市值較去年末大幅增長。據界面新聞援引報道，中東資本豪擲218億重倉A股，押注中國高端製造。事實上，2025年以來，外資持續加倉A股、債券等人民幣資產，北向資金、QFII資金流入態勢明顯。 　　對於外資加倉，中國銀河證券首席經濟學家章俊表示，這是對中國資產「雙重重估」後的中長期戰略佈局。中國資產對外資的吸引力來自三重新邏輯： 　　一是增長方式切換，經濟由地產基建驅動轉向科技、高端製造、新質生產力驅動，新經濟成為核心增長錨； 　　二是資產獲得安全溢價，完整產業鏈、超大規模市場、穩定政策體系，讓中國資產在動盪全球環境中具備稀缺穩定性； 　　三是制度型開放持續深化，QFII機制優化、投資範圍拓寬、營商透明度提升，外資從「估值博弈」轉向「制度認可、長期配置」。 　　章俊認為，外資對中國權益資產仍處在低配狀態。真正的空間是中國資產在全球組合中的權重中樞能否上移。如果增長方式的轉換被持續驗證，安全溢價也被全球資金認可，外資對中國資產的配置比例還有進一步提升空間。