文章來源：金投網
周三（5月20日）亞洲時段，現貨黃金價格小幅下跌，截至發稿，現貨黃金暫報4468.48美元/盎司，下跌0.30%，最高觸及4507.77美元/盎司，最低下探4452.39美元/盎司。美國國債收益率持續高位運行，美元指數維持強勢，市場對於聯儲局長期維持高利率的預期壓制黃金錶現。儘管中東局勢仍提供部分避險支撐，但當前實際利率上升對金價形成明顯壓力。
推動市場通脹預期重新升溫的重要原因之一，依然來自中東局勢。霍爾木茲海峽運輸恢復遲遲未能取得實質性進展，全球能源供應風險持續存在。由於霍爾木茲海峽承擔全球約20%的海運原油運輸，市場擔憂原油供應受阻可能進一步推高國際能源價格，並向全球通脹體系傳導。
與此同時，全球債券市場再度迎來劇烈調整，市場資金擔憂通脹壓力再度反彈，紛紛集中拋售美債資產，推動各期限美債收益率集體上行。其中三十年期長債利率強勢衝高，創下近十九年階段新高，長短端利率同步走強徹底扭轉年內降息預期。市場交易邏輯全面轉向預判聯儲局開啓加息周期，孖展成本上行不僅壓制居民消費與實體經濟活力，還對高估值權益市場形成明顯衝擊，全球主要經濟體長債利率也同步跟隨走高。
美元指數走強。以美元計價的黃金對非美貨幣持有者而言變得更加昂貴，進一步抑制了實物需求和投資買盤。分析顯示，這種「強美元+高收益率」的組合，正是過去幾年黃金多次回調的核心驅動因素。
投資者正密切等待周三公布的聯儲局4月政策會議記錄。目前市場定價顯示，聯儲局6月維持利率不變的概率高達94.2%，而12月加息的概率約為55%。新任聯儲局主席Kevin Warsh面臨的市場考驗尤為嚴峻，債券市場正要求他展現出對抗通脹的決心。
此外，高盛修正測算模型後發現，2026年各國央行實際購金規模遠超此前預估，上調全年月均購金預期至60噸。地緣局勢與儲備多元化需求持續支撐購金熱潮，該機構維持年末金價5400美元目標價。民間避險資金同步加倉黃金，行情整體上行空間充足，僅短期流動性變動存在小幅回調風險，大宗商品整體配置價值同步提升。
昨日黃金市場早盤開盤在4568.5的位置後行情先拉升給出4590的位置後行情承壓強勢回落，美盤時段跌破前日錘頭低點後行情加速下行，日線最低給到了4462.4的位置後整理，日線最終收線在了4482的位置後，日線以一根上影線稍長於下影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日線陰包陽，行情延續回落，操作上，下方4120的多和4310的多減倉後止損跟進在4400，今日的行情先拉升給出4528-4530空止損4535，目標看4510和4490和4480和4470-4463。
責任編輯：朱赫楠