金吾財訊 | 華潤啤酒(00291)盤初上揚，截至發稿，報26.50港元，漲幅2.16%，成交額4383.61萬港元。消息面上，國投證券研究認為，26年美加墨世界盃將於6月11日至7月19日在美國、加拿大、墨西哥的16座城市舉行，這是首次有48支球隊參賽的世界盃，比賽場次也大幅增加至104場。該機構預計本屆世界盃在比賽規模更大，比賽時間處於啤酒消費的夏季旺季的背景下，對啤酒行業整體消費的促進效果將好於上一屆世界盃。疊加去年同期國內「禁酒令」政策導致的啤酒餐飲消費低基數，預計今年旺季啤消費復甦可期。華潤啤酒作為國內啤酒龍頭，喜力等品牌深耕足球賽事營銷多年，預計有望充分受益。該機構表示，華潤啤酒是國內啤酒龍頭，高端化持續發力，喜力等品牌增長勢頭強勁，同時受益競對調整，享有競爭優勢。經營端，公司堅持「三精主義」，不斷提高核心盈利能力，預計核心利潤長期有望保持穩健增長。預計公司2026年-2028年的收入增速分別為4.9%、2.6%、2.2%，淨利潤的增速分別為76.3%、5.9%、7.0%。26年選擇同為港股酒飲料飲品行業的青島啤酒股份、統一企業中國、康師傅控股、百威亞太、華潤飲料作為可比公司，參考可比公司26年平均估值，給予買入-A投資評級，對應18x，6個月目標價37.84元港元(匯率：1HKD=0.8741CNY)