本周，全球表現亮眼但波動劇烈的韓國股市，即將迎來首批個股槓桿交易所交易基金。這類金融工具會同步放大投資收益與虧損。
此次推出的槓桿基金標的為三星電子與SK海力士兩隻芯片股，產品目標是實現個股單日升跌幅兩倍的收益波動，兩家企業均是全球人工智能產業鏈的核心企業。
分析師預計，韓國超1400萬名散戶投資者將對這類ETF產生旺盛需求。但當前韓國綜合股價指數日內5%的震盪行情愈發頻發，市場狂熱或將進一步加劇波動。
新加坡斐波那契環球資產管理首席執行官Jung In Yun表示：「這類基金將加劇現存的個股集中風險。股指波動率將持續居高不下，給長線投資者帶來操作難題，也成為韓國市場的結構性隱患。」
槓桿交易所交易產品藉助衍生品與互換合約押注標的資產，能讓投資者在股指、個股、債券或大宗商品交易中博取高額收益。但基金髮行方為維持約定槓桿倍數，往往需要快速買賣資產，這也會加劇熱門個股的價格震盪。
近些年韓國投資者對槓桿產品需求旺盛，紛紛借勢全球人工智能熱潮投資，這股行情也推動韓國綜合股指走高。受芯片企業股價飆升、國內提升股東回報舉措帶動，該指數自2024年末以來漲幅超兩倍。
韓國監管機構此前因產品高風險屬性，一直禁止此類產品上市，如今希望藉此迴流流向海外的散戶資金。
韓國金融監督院已警惕，新產品或將放大市場波動，進而造成散戶虧損。交易人士也擔憂，這兩大權重股合計佔據韓國綜合股指近半數比重，相關基金上市後，市值4.5萬億美元的韓國股市會愈發依賴這兩隻龍頭股。
首爾佩特拉資本管理對沖基金合夥人Yoon Jaehong稱：「存儲芯片行業基本面與盈利向好，支撐着人工智能芯片股的熱度。但槓桿產品普及、市場資金高度扎堆龍頭股，會進一步抬升短期市場波動。」
儘管散戶投資風險增加、監管難度上升，但人工智能個股投資熱潮下，這批基金依舊會獲得大量資金青睞。
未來5月末即將上市的14只三星、SK海力士槓桿基金，未來淨流入資金預估可達5.3萬億韓元，摺合35億美元。未來資產證券分析師Yoon Jaehong表示，今年前兩個月，完成槓桿產品投資強制線上培訓的投資者達30萬人，已超過2025年全年人數。
Jung In Yun評價道：「短期來看，基金上市會提振市場成交量，延續人工智能板塊上漲勢頭，但也會讓韓國股指走勢更加動盪。人工智能題材已是散戶核心投資方向，市場流動性高度聚集在相關個股之中。」
責任編輯：陳鈺嘉