智東西

作者 | 程茜

編輯 | 心緣

智東西5月23日報道，據The Information昨晚報道，全球動力電池市場龍頭寧德時代擬入局DeepSeek首輪孖展。這是寧德時代在AI領域被曝出的最新佈局。

就在啱啱過去的一個半月內，寧德時代官宣斥資105億元加碼AI算電協同賽道，電力、算力、儲能、AI一體化全產業鏈佈局全面落地。

5月13日，中國首家在美股上市的IDC公司世紀互聯發布公告，寧德時代關聯資本方將以約9.42億美元（約合人民幣64.03億元）入股，拿下約38.1%股份；4月9日，寧德時代以約41億元入股智算中心HVDC市場龍頭中恒電氣，拿下中恒電氣控股股東49%的股權。

這也意味着，寧德時代實現了算力機房、電力、儲能的核心賽道全覆蓋。

這兩大重磅投資迅速引爆資本市場，寧德時代、世紀互聯、中恒電氣行情拉升。世紀互聯5月13日盤中一度飆升逾30%，截至當地時間5月22日收盤，其股價為每股9.54美元（約合人民幣64.82元），市值為27.16億美元（約合人民幣184.55億元）；中恒電氣4月9日股價為每股31.93元，至今上漲了63.14%為每股52.09元，總市值293.56億元。

世紀互聯、中恒電氣股價變化（圖源：騰訊自選股）

事實上寧德時代入局算力領域早已於去年開始佈局。去年7月和10月，寧德時代旗下投資平台參投能源大模型公司達卯科技，並聯手商湯落地AIDC算電協同平台，搶佔算力能源智能化調度市場。

去年9月至今，寧德時代在A股的股價已上升逾60%，截至5月22日收盤，其股價為每股411.16元，總市值達到1.9萬億元。

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寧德時代A股股價變化情況（圖源：騰訊自選股）

算電協同，正成為AI產業發展的新風口。

今年3月全國兩會期間，政府工作報告首次將算電協同列入新基建重點工程，與超大規模智算集群並列。

4月，四部門聯合發布《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》，提出「到2030年，全國算力樞紐節點綠電應用佔比須達80%以上」的具體目標。

可以看出，借力AI算力風口，寧德時代正在尋找第二增長曲線，從電池巨頭向算力時代能源基建巨頭全面轉型。

其戰略在2024年11月就已明確，寧德時代創始人、董事長曾毓群在接受外媒路透社採訪時提到，寧德時代計劃打造大型獨立能源系統，使得供電能力足以支撐超大型數據中心甚至整座城市。

伴隨百億資金落地，寧德時代這場跨界大棋局，已經全速起航。

一、斥資64億元，入局國內頭部IDC公司

上周斥資64億元，是寧德時代跨界數據中心的最新佈局。

5月13日，世紀互聯宣佈，寧德時代關聯資本方將以約9.42億美元（約合人民幣64.03億元），收購其約38.1%的股份，本次投資交易預計將於2026年第四季度完成交割。

買方為PJ Millennium I、PJ Millennium II，賣方為山東高速控股集團旗下的Success Flow與Choice Faitt。買方將向賣方購買世紀互聯總計最多6.504244192億股A類普通股（本次擬投資交易），每股普通股現金價格為1.4486美元（約合人民幣9.8522元），摺合每股美國存托股份8.6914美元（約合人民幣59.1119元）。

買方的兩家公司為PJ Millennium Partnership的全資子公司，該合夥企業的普通合夥人Lochpine BG I GP，為寧德時代的非控股、非合併報表關聯主體。這意味着寧德時代的報表不會體現這筆投資，合規壓力可能較小。

世紀互聯公告（圖源：世紀互聯官網）

成立於1996年的世紀互聯來頭不小。其官網顯示，世紀互聯是中國第一家美股IDC上市公司、國內唯一一家以「基地型+城市型」IDC業務同步發展的頭部IDC企業，目前已經在全國30多個城市運營超過50座數據中心，基地型業務運營容量889MW，城市型業務運營機櫃數超49000個，端口容量達4T以上。

世紀互聯的數據中心業務是耗電大戶，而寧德時代做的就是電池生意。

再加上世紀互聯如今已經拿下多個大單。根據世紀物聯披露的數據，該公司在2025年第四季度成功贏得五筆訂單，總容量達135MW。除上季度已披露的32MW訂單外，其長三角的數據中心再次獲得互聯網客戶的12MW訂單，環京地區的多個數據中心獲得來自雲計算客戶、智能駕駛客戶、互聯網客戶的訂單共91MW。

今年4月，在世紀互聯成立30周年之際，該公司宣佈其戰略重點將聚焦於算電一體，包括在基地型與城市型佈局中探索不同場景下的算電協同方式；在算粒、電粒與智粒的協同中提升資源調度能力；在綠色直流路徑下優化能效，提升系統穩定性。

二、一月前砸下41億，押注智算中心直流供電

除了上面這筆大額注資，今年4月，寧德時代還以約41億元入股中恒電氣的控股股東中恒科技投資。中恒電氣的角色是數據中心的「電力心臟」。

4月9日，中恒電氣在深交所發布公告，寧德時代擬以約41億元入股中恒電氣的控股股東中恒科技投資。

其中，寧德時代將以旗下時代天源99.7%股權作價近12億元，其餘以現金支付。擬議增資完成後，中恒科技投資註冊資本將變更為2941萬元，其股東朱國錠、包曉茹和寧德時代分別持有中恒科技投資35.70%、15.30%、49.00%股權。

中恒電氣公告（圖源：深交所）

中恒電氣成立於1996年，國內數字產業諮詢機構科智諮詢的數據顯示，在2025年我國智算中心HVDC市場，中恒電氣以‌31%的市佔率‌位居第一。

該公司已落地的800V直流供電（800VDC）旗艦產品，是解決當下數據中心供電瓶頸的有效解法。

今年5月，英偉達在其技術博客中明確提到，2027年，800V HVDC數據中心將與NVIDIA Kyber機架級系統同步全面投產。當下數據中心需求旺盛，機櫃功率密度不斷提升，單機櫃功率從2022年的36kW躍升至2025年的200kW，並預計於2027年達到600kW甚至MW級，這種變化迫使智算中心供電架構向直流800V加速演進。

中恒電氣的財報顯示，該公司已經中標阿里巴巴自建機房及多個第三方合建機房的電源系統、騰訊自建機房及多個第三方合建機房的彈性直流系統項目、精密配電產品中標字節跳動自建機房及多個第三方合建機房項目、HVDC電源中標中國銀行金融數據中心項目。

中恒電氣解決方案已落地的阿里巴巴數據中心（圖源：中恒電氣官網）

其數據中心電源收入在業務中佔比最高，達36.3%，收入金額7.76億元，按年增長16.1%。

三、參投智算中心「AI大腦」，聯手商湯建AIDC算電協同標杆案例

寧德時代的另一個佈局更為早期。去年10月，寧德時代旗下產業投資平台溥泉資本參投了達卯科技的近億元A+輪孖展。

達卯科技成立於2021年3月，其主攻方向是用能源大模型幫算力基礎設施進行預測、動態決策和實時調度，也就是智算中心、通算中心與超算中心等的「智慧大腦」。2025年10月的這筆孖展公布時，達卯科技稱將這輪資金用於能源大模型、算電協同平台及相關智能體等核心技術的自主研發及商業化推廣。

值得一提的是，就在這筆孖展公布的三個月前，也就是去年7月，達卯科技聯合商湯、寧德時代旗下溥泉資本發布了落地於商湯臨港智算中心的AIDC算電協同平台。

這一平台整合了商湯自研多模態基座大模型、達卯科技的能源大模型及寧德時代儲能技術，通過異構算力彈性調度平台和動態柔性能源調度平台的整合能力，結合商湯智慧運維平台的全量數據，打造從「數據-算法-策略-執行-驗證」的全鏈條智能調度系統。

該平台實現了全年節約用電300萬度，基於能量塊的模型能源需求預測準確率已經達到88%以上，決策準確率已達到93%以上。

AIDC算電協同平台架構圖（圖源：商湯公衆號）

其中，達卯自研的能量操作系統（EOS）整合能源大模型、AI Agent及自適應調度技術，形成了「預測-調度-交易」一體化能力。

達卯科技此前還獲得商湯科技天使輪和寒武紀A輪孖展，這也意味着其背後實現了芯片、算法、儲能的協同。

結語：算力大戰背後，能源巨頭正搶佔算電一體化先機

寧德時代在AIDC能源領域的佈局呈現出清晰的系統性。從底層儲能電芯、高壓直流供電設備，到實體算力機房資源，再到頂層智能調度平台，自上而下打通全鏈路環節，形成儲能變電、電力輸送、算力承載、智能調控的閉環。

曾毓群在接受路透社採訪時也提到，他認為（下一代AI工廠標配的）零碳電網開發與運營業務的市場規模，或將是電動汽車動力電池供貨業務的十倍。因此，除寧德時代外，還有陽光電源、特變電工等企業也紛紛從能源側跨界AIDC、算電一體化。

這也印證，AI算力競爭與能源供給能力息息相關，一衆能源企業順勢切入算力賽道，提前卡位AI時代核心底層資源。