智通財經APP獲悉，開源證券發布研報稱，目前，3D打印行業已形成清晰的消費級與工業級雙賽道格局，相較於專業級市場平穩發展，消費級3D打印行業正步入快速擴容周期。3D打印作為先進製造的核心技術之一，正從工業級向消費級快速滲透，行業成長空間廣闊。該行看好板塊具有技術壁壘+已經有產品兌現落地的優質企業投資機會，建議關注安克創新切入UV打印機賽道+創想三維上市進展。

開源證券主要觀點如下：

行業概覽：3D消費級打印行業快速擴容，國產企業競爭力逐步增強

目前，3D打印行業已形成清晰的消費級與工業級雙賽道格局，相較於專業級市場平穩發展，消費級3D打印行業正步入快速擴容周期。根據灼識諮詢數據，從GMV維度看，2020-2024年複合增速達20.5%;2024-2029年GMV將進一步擴容至169億美元，CAGR躍升至33.6%;設備端數據看，2020-2024年出貨量CAGR為10.2%;2024-2029年出貨量將加速至1340萬台，CAGR提升至26.6%。產業鏈拆分方面，產業鏈上中下游均存在較大市場，其中打印服務為產業鏈最大下游市場，2025年全球打印服務佔比59.3%。競爭格局方面，全國現存3D打印相關企業約18.28萬家，其中營收過億企業僅約70家，企業分化明顯;另一方面，消費級3D打印機頭部集中度凸顯，2024年，拓竹科技和創想三維市佔率分別為29.0%/16.9%，行業CR3達59.2%。出口方面看，我國3D打印企業國際競爭力逐步增強，消費級3D打印機出貨量佔全球90%+，全球領先地位明顯，工業級市場份額約8%，位居全球第二，且2025M1-M10出口金額按年增長23%至11.98億元，已超過2024年全年水平。

行業催化：從場景到產品四大催化，助力行業加速擴容

催化一：產品向質價比演化速度提升，使用門檻明顯下降。消費級3D打印機已進入「性價比重構+性能普惠」的關鍵周期，拓竹、創想三維、縱維立方等市場主要公司均推出3000以內的高質價比產品，這一變化正打破此前「玩具級」產品印象，推動市場從創客小衆向大衆消費快速滲透。催化二：應用場景不斷延伸，商業化路徑愈加多元。早期行業以創客與DIY群體為起點，現已經拓展至教育、家庭甚至小型企業場景——3D打印農場。催化三：AI重構3D打印建模範式，拓竹、創想三維率先通過AI技術大幅縮短3D模型生成時間，解決行業痛點。催化四：政策鼓勵持續加大，實現「研發-規範-消費」全鏈條政策覆蓋。

相關標的：技術壁壘已顯+產品落地兌現優質企業

(1)安克創新：2025年公司衆籌發布消費級UV打印機，截至2月9日已累計發貨1.6萬台。相較於FDM3D打印機，UV打印機具有全綵打印&入門門檻低等優勢，隨着後續產品逐漸可靠且降本，UV打印機或帶來想象空間，當前公司量產進度相對領先。(2)創想三維：公司為消費級3D打印龍頭企業，2020-2024年公司消費級3D打印機累計出貨量達4400千台，對應累計市場佔有率27.90%，排名行業第一。產品力方面，公司在打印效率、色彩能力等核心參數表現突出;渠道佈局方面，公司經銷商渠道實現全球市場覆蓋，且線上渠道成功打開，2022-2024年渠道收入CAGR達79.48%。(3)拓竹科技：Bambu Lab X1產品市場認可度高，公司已累計取得300餘項全球核心專利，業績持續處於增長快車道。

風險提示：匯率波動風險、行業產品迭代速度不及預期、行業價格戰風險。