ChainCatcher 消息，區塊鏈分析平台 Swissblock 最新報告顯示，比特幣正逐步滑入高風險環境，主因系機構資金持續拋售，尤其以美國現貨比特幣 ETF 的淨流出為主要驅動因素。歷史數據顯示，每當該指數提示賣壓在結構性層面壓倒市場時，背後往往對應着機構資金的系統性派發行為。

鏈上數據分析機構 Glassnode 同步指出，自 5 月 7 日以來，美國比特幣現貨 ETF 幾乎每個交易日均呈現淨流出態勢，機構拋售信號已持續逾兩周。「此類持續性的資金外流不斷向市場供給側施加壓力，而當前尚未觀察到足以對沖的買盤需求」，進一步加劇了供需失衡風險。

市場層面，比特幣周二因地緣政治擾動短線承壓。有報道稱美國對伊朗實施新一輪軍事打擊，儘管雙方近期曾就和平協議取得進展。比特幣價格應聲回落約 1%，自 77,000 美元上方短暫下探至 76,500 美元附近，但整體仍維持近四個月以來的區間震盪格局。

CoinEx 首席分析師 Jeff Ko 表示，儘管地緣事件可能引發短期波動，但市場焦點或仍傾向於關注美伊潛在和解進展，整體加密市場「仍處於觀望狀態」。綜合來看，當前比特幣市場面臨雙重壓力，一方面，現貨 ETF 資金持續外流削弱了關鍵買盤支撐；另一方面，地緣政治不確定性放大了短期波動風險。若機構風險偏好未能邊際改善，風險指數或進一步上行，需警惕技術性拋壓與情緒面共振帶來的調整壓力。