關鍵要點

全球加密貨幣總市值為2.65萬億美元，較上周2.64萬億美元，本周內加密貨幣總市值上升約0.38%。截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約570.8億美元，本周淨流出12.6億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約116.2億美元，本周淨流出2.15億美元。

穩定幣總市值為3,176億美元，較上周3,190億美元，下降約0.43%。其中USDT市值為1,894.8億美元，佔穩定幣總市值的59.65%，較上周1,897.4億美金下降約0.13%；其次是USDC市值為764億美元，佔穩定幣總市值的24.05%，較上周769.3億美元下降約0.68%；DAI市值為53.6億美元（與上周幾乎持平），佔穩定幣總市值的1.68%。

據DeFiLlama的數據，本周DeFi總TVL為$814.55億，較上周$835.39億，下降約2.49%。按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum，佔比52.07%；BNB Chain鏈，佔比6.86%；Solana，佔比6.65%。

本周主要公鏈表現（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）：

Dex 日成交量方面，Solana 以 $1.003B 領先各鏈，並較上周增長 4.48%，Ethereum 達 $0.82B、上漲 22.40%，BNB Chain 為 $0.549B、上漲 3.58%；而 Aptos 成交量下降至 $0.007B，周跌 75.36%。交易費用方面，多數公鏈維持低成本運行，其中 Ethereum（$0.01）與 BNB Chain（$0.00001）較上周基本持平，Sui、Solana 與 Ton 手續費分別下降 66.79%、33.64% 與 8.33%。用戶活躍度方面，僅 Sui（33.1 萬，+14.60%）與 Ton（13.2 萬，+5.62%）日活地址實現增長，其餘主流公鏈均出現回落，其中 Ethereum 日活降至 39.9 萬（-23.76%），Solana 降至 175 萬（-9.79%），BNB Chain 仍以 236 萬保持最高活躍度。TVL 方面，Ethereum 依舊以 $42.46B 大幅領先，BNB Chain 與 Solana 分別為 $5.60B 和 $5.42B，其中 Solana TVL 周下降 8.45%，Ton 下降 11.10%，其餘鏈波動相對有限。

新項目關注：Tomoland 是一個結合 AI、UGC（用戶生成內容）與 Web3 的 3D 沙盒遊戲平台，定位為「移動端優先的 Web3 創作生態」。Checker Finance 是一個面向金融機構的穩定幣基礎設施與流動性網絡，核心目標是通過「一套 API」打通全球穩定幣支付、外匯、清算、資金管理和數字資產流動性服務。GAEA 是一個定位於去中心化 AI 基礎設施（DePIN + AI Infra） 的 Web3 項目，核心方向是構建「人類數據驅動的 AI 訓練網絡」。

目錄

關鍵要點

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

2.恐慌指數

3.ETF流入流出數據

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

5.Decentralized Finance (DeFi)

6.鏈上數據

7.穩定幣市值與增發情況

二.本周熱錢動向

1.本周漲幅前五的VC幣和Meme幣

2.新項目洞察

三.行業新動態

1.本周行業大事件

2.下周即將發生的大事件

3.上周重要投孖展

四.參考鏈接

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為2.65萬億美元，較上周2.64萬億美元，本周內加密貨幣總市值上升約0.38%。

數據來源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance 

數據截止至2026年5月24日

截止至發稿，比特幣的市值為1.54萬億美元，佔加密貨幣總市值的58.11%。與此同時，穩定幣的市值為3,176億美元，佔加密貨幣總市值的11.98%。

數據來源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts 

數據截止至2026年5月24日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為29，顯示為恐慌。

數據來源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex 

數據截止至2026年5月24日

3.ETF流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約570.8億美元，本周淨流出12.6億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約116.2億美元，本周淨流出2.15億美元。

數據來源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf 

數據截止至2026年5月24日

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

ETHUSD ：現價$2,097.28，歷史最高價$4,946.05，距最高價跌幅約57.55%

ETHBTC ：目前為0.027249，歷史最高為0.1238

數據來源：ratiogang, https://ratiogang.com/ 

數據截止至2026年5月24日

5.Decentralized Finance (DeFi)

據DeFiLlama的數據，本周DeFi總TVL為$814.55億，較上周$835.39億，下降約2.49%。

數據來源：defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年5月24日

按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，佔比52.07%；BNB Chain鏈，佔比6.86%；Solana，佔比6.65%。

數據來源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com/chains 

數據截止至2026年5月24日

6.鏈上數據（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）

Layer 1相關數據

主要從日交易量、日活躍地址、交易費用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相關數據。

數據來源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com 

數據截止至2026年5月24日

鏈上Dex日成交量與交易費用：鏈上Dex日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。鏈上Dex日成交量方面，本周Aptos（$0.007B，-75.36%）下降明顯，Ton（$0.0037B，-8.75%）和Sui（$0.048B，-3.2%）輕微下降；其餘鏈有上升，分別為Ethereum（$0.82B，+22.40%）、 Solana（$1.003B，+4.48%）和BNB Chain（$0.549B，+3.58%）。交易費用方面，本周Ethereum（$0.01）和BNB Chain（$0.00001）較上周持平；Sui（$0.00066）、Solana（$0.001）和Ton（$0.0011）分別下降66.79%、33.64%和8.33%；Aptos（$0.000001）輕微上浮2.66%。

日活躍地址與TVL：日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL反應了用戶對平台的信任程度。日活躍地址方面。本周僅Sui（33.1萬個，+14.60%）和Ton（13.2萬個，+5.62%）有上升；其餘鏈均有下降，分別為Ethereum（39.9萬個，-23.76%）、Solana（175萬個，-9.79%）、Aptos（10.2萬個，-7.22%）和BNB Chain（236萬個，-3.28%）。TVL方面，Ton（$0.071B）和Solana（$5.42B）分別較上周下降11.10%和8.45%，其餘鏈較上周變化均不大，在-4%到+1.5%之間浮動。Ethereum（$42.46B）依舊領先各鏈；其次為Solana（$5.42B）和BNB Chain（$5.60B）。

Layer 2相關數據

據L2Beat數據顯示，本周以太坊Layer2總TVL為$338.4億，較上周$333.0億上升約1.62%。

數據來源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs 

數據截止至2026年5月24日

本周 Base 和 Arbitrum  市場份額分別為 46.20% 和 15.45%，排名為第一和第二。

數據來源：CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/chains/layer-2 

數據截止至2026年5月24日

7.穩定幣市值與增發情況

據Coinglass數據，穩定幣總市值為3,176億美元，較上周3,190億美元，下降約0.43%。其中USDT市值為1,894.8億美元，佔穩定幣總市值的59.65%，較上周1,897.4億美金下降約0.13%；其次是USDC市值為764億美元，佔穩定幣總市值的24.05%，較上周769.3億美元下降約0.68%；DAI市值為53.6億美元（與上周幾乎持平），佔穩定幣總市值的1.68%。

數據來源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin 

數據截止至2026年5月24日

據Whale Alert數據顯示，本周USDC Treasury總計增發34.65億枚USDC，Tether Treasury本周總計無增發USDT。本周穩定幣增發總量為34.65億枚，較上周穩定幣增發總量(30億枚)上升15.5%。

數據來源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert 

數據截止至2026年5月24日

二.本周熱錢動向

1.本周漲幅前五的VC幣和Meme幣

過去一周內漲幅前五的VC幣

數據來源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/ 

數據截止至2026年5月24日

過去一周內漲幅前五的Meme幣

數據來源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/ 

數據截止至2026年5月24日

2.新項目洞察

Tomoland 是一個結合 AI、UGC（用戶生成內容）與 Web3 的 3D 沙盒遊戲平台，定位為「移動端優先的 Web3 創作生態」。用戶可以在平台中無需代碼創建地圖、角色、AI Companion 和互動玩法，並通過鏈上資產機制擁有和變現自己的內容。項目核心敘事是把類似 Roblox、BUD、Sandbox 的 UGC 創作模式，與 Web3 的 NFT 所有權、創作者經濟和 AI 生成能力結合起來，構建一個 「Play + Create + Own」 的開放生態。

Checker Finance 是一個面向金融機構的穩定幣基礎設施與流動性網絡，核心目標是通過「一套 API」打通全球穩定幣支付、外匯、清算、資金管理和數字資產流動性服務。項目連接了交易所、OTC、銀行與支付機構，幫助企業和金融機構更低門檻地接入穩定幣體系，實現跨境支付與鏈上金融操作。Checker 主打「Stablecoin Infrastructure for Institutions」敘事，目前已支持 75+ 法幣與 50+ 流動性/支付提供商，官方披露過去 12 個月處理交易量超過 30 億美元，並於 2026 年完成 800 萬美元孖展，投資方包括 Galaxy Ventures、Framework Ventures、Bitso 等。

GAEA 是一個定位於去中心化 AI 基礎設施（DePIN + AI Infra） 的 Web3 項目，核心方向是構建「人類數據驅動的 AI 訓練網絡」。項目通過分佈式節點與鏈上激勵機制，收集用戶行為與情緒數據（emotional data），並將其結構化為 AI 訓練數據集，從而幫助優化 AI 模型的理解能力與交互能力。其願景是打造一個「用戶參與式 AI 訓練網絡」，讓普通用戶可以通過貢獻數據與算力參與 AI 模型的構建，並獲得代幣激勵回報。GAEA 同時也強調隱私保護與數據去中心化治理，試圖在 AI 數據採集與訓練層形成新的開放式基礎設施協議。

三.行業新動態

1.本周行業大事件

2026 年 5 月 19 日，Zest Protocol 正式完成 TGE，並同步啓動社區空投活動；此前項目長期運行積分（Points）體系，用戶可通過存入 BTC 資產、參與借貸及邀請機制積累空投資格。本次空投活動於 2026 年 5 月 19 日正式開放領取，部分活動領取窗口持續 24 小時，同時社區激勵活動將持續至 5 月下旬，標誌着 ZEST 正式進入代幣流通與生態擴張階段。Zest Protocol（ZEST）是一個專注於 BitcoinFi 方向的原生比特幣借貸協議，核心目標是在比特幣生態中構建鏈上借貸、BTC 收益與抵押金融基礎設施，支持用戶通過 BTC、sBTC 等資產進行借貸、流動性提供與收益獲取，被視為當前 BTCFi 賽道的重要項目之一。項目背後獲得 YZi Labs（原 Binance Labs）、Draper Associates、Stacks 創始人 Muneeb Ali 等支持。

2026 年 5 月 20 日，Nexus 正式啓動 TGE，並同步登陸多家主流交易平台；與此同時，項目還啓動社區空投活動，符合條件的用戶可通過 Alpha Points 等機制領取 NEX 空投。此外，Coinbase 已於此前將 NEX 納入上幣路線圖，顯示項目正在加速進入主流市場流動性階段。Nexus（NEX）是一個基於零知識證明（ZK）與可驗證計算構建的高性能金融 Layer1，核心目標是為鏈上交易、AI 計算與高頻金融場景提供可驗證的計算與結算基礎設施，被市場視為近期熱門的 ZK + AI 基礎設施項目之一。

Aster（ASTER）正在推進 Stage 6 獎勵計劃，目前仍處於 2026 年 5 月 4 日至 6 月 4 日的代幣領取窗口期，用戶可根據前期交易與資金使用貢獻領取 ASTER 空投分配，其中約 50% 獎勵已進入可領取或持續釋放階段。Aster（ASTER）是一個去中心化永續合約交易所（Perp DEX），專注於提供高性能鏈上衍生品交易與流動性深度優化，通過交易激勵與資金使用效率機制（如交易量、持倉與資金費率貢獻）來分配生態獎勵，整體定位對標新一代鏈上衍生品基礎設施。

2.下周即將發生的大事件

RWA 項目 ATEG Capital 將於 2026 年 5 月 25 日至 5 月 26 日在 Kommunitas Launchpad 開啓公開 IDO，代幣為 ATEG，公募價格為 0.2 USDT，項目計劃通過本輪孖展募資約 60 萬至 300 萬美元不等，不同平台披露數據略有差異。根據當前公開規則，IDO 份額將在 TGE 時解鎖 10%，隨後進入 2 個月 Cliff，之後進行 6 個月線性釋放，每月釋放約 15%。項目基於 Ethereum 發行，總供應量約 1.6556 億枚，其中約 9.06% 用於本輪公募。ATEG Capital 本身定位為 MiCAR 合規方向的 RWA（Real World Asset）加密生態，核心敘事是將房地產與能源收益引入鏈上，通過其 Hybrid Stability Token（ATEG.DV）、Monthly Real Value Index 以及 Burn & Freeze 機制，構建一個與真實住房和能源資產掛鉤的資產支持型系統。

Cineflicks（CNF）將於 2026 年 6 月 18 日至 7 月 17 日開啓其第五階段 Pre-Sale / IDO，本輪代幣銷售價格為 0.003 USDT，計劃出售 20 億枚 CNF，目標募資約 600 萬美元。CNF 總供應量為 1000 億枚，其中 20% 用於 Public Sale，30% 分配給 Watch-to-Earn 獎勵池，項目同時預留了空投、流動性、團隊及生態增長份額。Cineflicks 本身定位為 「Web3 流媒體娛樂平台」，核心敘事是通過 Watch-to-Earn 模式，將用戶觀看電影、劇集和數字內容的行為轉化為鏈上獎勵，用戶可通過觀看內容獲得 CNF 代幣激勵。

Solstice Finance（SLX）的 TGE 已由官方確認從原定 2026 年 5 月 21 日調整至 2026 年 5 月 25 日，主要原因是為了優化流動性啓動條件、協調 40+ 合作伙伴上線節奏，並選擇更有利的周初市場窗口進行發行。空投方面已明確將基於 Flares 積分體系進行分配，早期參與 USX 質押、eUSX 持有及任務交互的用戶將在 TGE 後獲得 SLX 空投份額，整體空投機制與協議 TVL 與參與度強綁定，屬於典型的「積分驅動型 Retroactive Airdrop + TGE 同步釋放」結構。Solstice Finance（SLX）是一個構建在 Solana 生態上的穩定幣收益協議，核心產品包括 1:1 抵押的穩定幣 USX 與收益憑證 eUSX，通過 delta-neutral（對沖中性）策略為用戶提供機構級鏈上收益，並將傳統做市與衍生品收益結構搬到 DeFi 中。

3.上周重要投孖展

AnotherBall 宣佈獲得 25 億日元（約1570萬美金）債務孖展，由日本商工中金領投，三菱日聯銀行、三井住友銀行及瑞穗銀行共同參與；本輪孖展後公司累計孖展規模達到約 47 億日元（約 3000 萬美元）。官方表示，資金將主要用於推動《Avvy》海外市場擴張及團隊招聘，目前《Avvy》海外用戶已超過整體用戶的一半，顯示其全球化增長趨勢明顯。AnotherBall 是一家聚焦 AI 虛擬形象、VTuber 與數字娛樂生態的日本創業公司，核心產品為 VTuber 應用《Avvy》，用戶僅需一部智能手機即可快速生成高質量虛擬形象並進行直播，旨在降低 VTuber 內容創作的技術與成本門檻，面向全球創作者市場打造新一代 AI 虛擬社交與內容平台。（2026 年 5 月 18 日）

AI 社交應用 Status AI 宣佈完成總計 1700 萬美元的 Seed 與 Series A 孖展，參投方包括 General Catalyst、Y Combinator、LightShed Partners、Abstract、Union Square Ventures 等機構。Status AI 的核心定位是「遊戲化 AI 社交媒體平台」，用戶可以在虛擬世界中扮演任意角色，創建專屬身份，並與 AI 驅動的角色、劇情和社區進行互動，將傳統社交媒體從信息流模式轉變為沉浸式互動娛樂體驗。項目強調「live inside stories（生活在故事中）」的 AI 社交概念，融合角色扮演、粉絲文化、虛擬身份與 AI 世界生成能力。（2026 年 5 月 19 日）

加密衍生品交易協議 Variational 已完成 1030 萬美元種子輪孖展，本輪由 Bain Capital Crypto 與 Peak XV Partners 共同領投，Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、North Island Ventures、Hack VC 等參投。Variational 成立於 2021 年，總部位於 George Town，最初以加密做市業務起家，隨後轉向構建基於 Arbitrum 的點對點（P2P）加密衍生品交易協議，專注於永續合約、期貨、期權等可定製化衍生品交易。其核心產品包括面向散戶的 Omni 平台，以及未來面向機構用戶的 Pro 平台，目標是通過鏈上清算池、低延遲預言機和自動化風控引擎，為散戶與機構提供更靈活的鏈上衍生品交易基礎設施。（2026 年 5 月 20 日）

由 Sean Neville 創辦的「AI 原生銀行」初創公司 Catena Labs 已完成 3000 萬美元 A 輪孖展，本輪由 Acrew Capital 與 a16z crypto 共同領投，Breyer Capital、General Catalyst、QED 等機構參投。Catena Labs 專注於構建面向 AI Agent 的金融基礎設施，目標是讓 AI 能夠在受監管框架下安全執行支付、轉賬、資金管理等金融操作。公司目前已向美國貨幣監理署（OCC）申請全國性信託銀行牌照，以支持支付處理及客戶資金託管，並採用邀請制開放平台，允許用戶為 AI Agent 設定消費限額、收款對象範圍及賬戶資金上限等風控規則。該項目被市場視為「AI + 穩定幣 + 銀行基礎設施」方向的重要嘗試，探索未來 AI Agent 自主參與經濟活動的金融體系。（2026 年 5 月 20 日）

四.參考鏈接

1.Coingeck:https://www.coingecko.com/en/charts 

2.Coinglass:https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex 

3.Sosovalue:https://sosovalue.com/zh/assets/etf 

4.Ratiogang:https://ratiogang.com/ 

5.Defillama:https://defillama.com 

6.L2Beat:https://l2beat.com/scaling/tvs 

7.Footprint:https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview 

8.Coinglass:https://www.coinglass.com/pro/stablecoin 

9.Tomoland: https://tomoland.app/

10.Checker Finance: https://www.checker.finance/

11.AnotherBall: https://anotherball.com/ 

12.AEON: https://aeon.xyz/

13.Status AI: https://www.statusai.com/