TradingKey - 美東時間5月25日，比特幣（BTCUSD）於77000美元附近震盪運行，價格在連續兩周回調後出現止跌企穩跡象。儘管近期比特幣ETF資金出現持續流出，但隨着宏觀風險偏好的修復，比特幣價格或將迎來上漲。

ETF資金雖呈現淨流出，但風險偏好改善

比特幣目前最大上行壓力來自於近期比特幣現貨ETF的資金持續流出。據CoinGlass數據顯示，自5月15日起至今，比特幣現貨ETF錄得連續6個交易日資金淨流出，累計淨流出金額約15.5億美元。

比特幣資金數據，來源：CoinGlass

不過，資金面並非單邊惡化。比特幣在連續兩周回調後並未持續下破，說明下方仍有中長期資金承接。當前市場情緒很大可能處於觀望狀態，如果ETF資金重新恢復淨流入，比特幣有望重新挑戰85000美元，如果資金繼續流出，則反彈容易受限。 

從宏觀層面來看，近期比特幣情緒有所修復，主要受到美伊局勢緩和預期帶動。最新進展顯示，美國總統特朗普稱，與伊朗有關的停火與和平安排已經「基本談妥」，核心目標包括結束衝突、重開霍爾木茲海峽、推動後續核談判。 

受消息影響，本周一開盤，油價跳空低開低走，WTI（USOIL）原油價格日內跌幅超過6%，布倫特原油價格跌幅同樣超過6%，黃金（XAUUSD）價格高開高走，比特幣價格日內維持上漲。市場表現顯示出隨着油價回落，市場風險偏好得以改善。

技術面分析：中繼看漲結構形成，79500美元成為多頭短線關鍵壓力位

比特幣價格日線圖，來源：TradingView

從比特幣的日線圖來看，比特幣價格於4月17日突破底部箱體63000-75000區間，此後上行至85000壓力位下方承壓回落，於5月23日一度回落至最低74289.60美元；值得注意的是，當日收盤價報76752.01美元，高於75000美元，意味着比特幣的K線結構形成箱體突破、回踩確認止跌的中繼看漲結構，比特幣的短期多頭動能得到顯著增強。

目前來看，比特幣上方首要壓力位注意79500美元壓力位，若突破此位置，比特幣將打開通往85000美元的上行空間；相反，若在此壓力位下承壓走弱，比特幣價格可能將進入更深度的回調階段，可能將向下測試70000美元整數關口。

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