5月28日，A股市場迎來歷史性時刻，創業板指時隔近5年，收盤價再度超越上證指數。今年以來，創指累計上漲28.78%，同期滬指僅漲3.27%。

　　當日午後，創業板指快速拉升一度升逾2%，截至收盤，創指上漲1.96%，報4125.07點；滬指收漲0.12%，報4098.64點，收盤價已被創指反超。上一交易日（5月27日），創指盤中點位一度超越滬指，但此後衝高回落，收盤價仍落後滬指。

　　回溯歷史數據可以發現，創指點位首次超過滬指是在2021年7月13日盤中，但當日創指同樣衝高回落，收盤價依然是滬指佔優。創指收盤價首次超越滬指是在2021年7月29日，短暫持續了7個交易日的時間至該年8月6日。

　　中國銀河證券認為，這一輪創業板創新高，核心是產業周期與業績兌現雙驅動。如今創業板核心權重，集中在AI算力、半導體、高端製造、儲能、創新藥這些硬科技賽道，行業處於國產替代、技術迭代、全球需求爆發的真實增量周期裏。本輪上漲是訂單、營收、利潤真實落地之後的估值修復和溢價擴張，是基本面紮實的產業牛市，不是講故事的資金牛市。

　　至於創業板後市是否還有上行空間，該機構指出，有一個明確的核心研判：上行空間依舊存在，但短期大概率會切換為「震盪消化、慢牛走高、結構牛市」的全新節奏。中長期維度，創業板依舊有明確上行空間，只要核心賽道業績持續兌現、產業景氣延續，當前只是結構性牛市的中繼位置，並非終點。

（文章來源：東方財富研究中心）