2026年二季度過半，A股市場在AI算力、半導體與高端製造的輪番演繹中頻頻刷新高點，以謝治宇、張坤、朱少醒為代表的「頂流」基金經理也正在密集展開調研與調倉，他們的調研路線與持倉騰挪，不僅反映了市場熱度，更折射出機構共識的形成與分化。
公開數據顯示，從4月27日至5月18日，有11家公司合計被調研超過一百次，瀾起科技（688008）、炬光科技（688167）、聯影醫療（688271）高居前三；單從基金公司維度看，瀾起科技、安井食品（603345）、東威科技（688700）、光力科技（300480）、廣鋼氣體（688548）、英科醫療（300677）、石頭科技（688169）、邁瑞醫療（300760）八家公司被調研均超過50次。更引人注目的是，三位頂流基金經理都頻頻現身調研名單，說明他們正利用這段「科技牛市」的窗口期調整佈局。
謝治宇：化工+半導體雙線出擊，減持算力兌現收益
作為興證全球基金的權益投資核心人物，謝治宇一季度的操作頗具戲劇性。
按照證券之星統計結果，一方面，他大幅減持了中際旭創（300308）、寧德時代（300750）等前期熱門賽道核心標的，減持幅度分別達42.76%和44.08%；瀾起科技也被減持44.2%，立訊精密（002475）、佰維存儲（688525）等更是直接退出前十大重倉股；另一方面，他新進了德業股份（605117）、華魯恒升（600426）、博源化工（000683）、貝殼（02423）等標的，同時大幅增持華海清科（688120）116.9%、巨化股份（600160）18.15%。
這組操作折射出謝治宇清晰的策略：在AI算力鏈短期漲幅已較為可觀的背景下，選擇階段性兌現收益，將倉位向更具防禦屬性或估值性價比的化工、儲能和半導體設備方向轉移。
進入二季度，謝治宇的調研節奏進一步加速，他現身消費電子龍頭立訊精密的業績說明會，同時帶領團隊密集出擊。截至目前，謝治宇管理規模約345.19億元，他在一季報中明確指出，「AI的飛速發展和宏觀經濟的企穩回升將是全年主線，後續市場會對沖突戰爭逐步脫敏」。
在投資人大會上，他進一步闡述了投資哲學：需要想清楚究竟是短期問題還是長期問題，短期問題只能模糊處理，而長期問題一定要納入框架、重新分析，「思考得更深更全面」。
朱少醒：價值投資老將「偏轉」成長
作為迄今仍然活躍在一線的公募老將，朱少醒現任富國天惠精選成長基金的唯一管理人，累計任職超20年，在管單隻基金最佳任期回報高達1888.32%。普通投資者對他的認知大多停留在擅長挖掘貴州茅台（600519）、寧德時代等價值類標的，但近期調研記錄揭示出其正在發生微妙轉變。
2026年一季度，朱少醒大幅減持長期重倉的貴州茅台，減持幅度高達65%；同時對國瓷材料（300285）減持約三分之一；階段性兌現了傑瑞股份（002353）、春風動力（603129）、紫金礦業（601899）等一季度漲勢較好的公司。增持方面，他連續第三個季度增持寧德時代，還新進了廣鋼氣體，一季度末，其前三大持倉為寧波銀行（002142）、傑瑞股份、寧德時代。
進入二季度，朱少醒的調研力度顯著加大，尤以5月15日對冰輪環境（000811）的調研最為矚目：富國基金派出了罕見的20人龐大團隊，包括朱少醒、畢天宇、周文波等多位基金經理，南方基金史博、應帥等也共同參與。冰輪環境主要從事人工環境控制技術和能源綜合利用技術，今年海外算力中心建設景氣度持續較高，對該公司液冷裝備的銷售產生正面影響。與此同時，朱少醒還現身海康威視（002415）的調研活動，同場出現了重陽投資裘國根、高毅資產馮柳、景順長城劉彥春等多位知名投資人。
在近期報告中，他表達了鮮明的投資思路：實體經濟處在逐步復甦通道中，衝突終將過去，反而給優秀個股提供好的買入價格；「當前估值下，紅利價值風格能找到較好投資機會，質量成長風格同樣具備很多投資機會」。
三位基金經理中，張坤的持倉調整幅度相對最小，但其意義仍然不容忽視。
2026年一季度，張坤管理的4只基金總規模從去年底的約484億元降至約417億元，多隻白酒股被減持，但更大程度是因規模下降帶來的被動減持。
進入二季度，張坤小幅減持惠泰醫療（688617），據惠泰醫療5月15日披露的前十大股東名單，易方達藍籌精選以220萬股位列第七大股東，較一季度末減少30萬股；張坤同期對五糧液（000858）持倉按兵不動。
在一季報中，張坤寫道：「經歷了幾年的困難之後，我們已經看到了國內經濟內生企穩的曙光」，「優質股權的價格與其內在價值出現了顯著偏離，‘市場先生’陷入了階段性的間歇性憂鬱……對耐心的投資者來說，優質股權的安全邊際在群體悲觀中正被顯著放大」。
值得關注的是，張坤在一季度大舉增持了海外算力相關標的阿斯麥和SK海力士（000660），這與其在國內市場以白酒為核心配置的內需邏輯形成了有趣的「內外呼應」。國內堅守消費復甦，海外直擊AI算力，折射出他對全球產業趨勢的立體判斷。
2026年的A股市場，正在經歷AI產業浪潮驅動下的結構性牛市，謝治宇、張坤、朱少醒三位合計管理規模超千億的頂流基金經理，以各自不同的投資哲學回應着同一個問題：在一個產業趨勢明確、但節奏難以把握的市場中，如何在堅守與變通之間找到平衡。
他們的調研路徑揭示出：AI已不是選股的一個方向，而是未來幾年資產配置的「基礎設施」，要麼直接佈局AI產業鏈，要麼佈局AI間接拉動的產業鏈，當三位風格迥異的頂流都不約而同地關注同一個領域，折射出的將是這個時代最大的投資主線。
（文章來源：財中社）